建筑装饰行业建筑建材周观点:机会将从政策驱动向业绩驱动转换

类别:行业研究 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:刘萍 日期:2019-05-24

上周市场回顾4.22–4.26,本周沪深 300指数下跌 5.61%,建筑装饰指数下跌 9.00%,跑输沪深300指数 3.38个百分点;建筑材料指数下跌 8.11%, 跑输沪深 300指数 2.49个百分点。

    建筑装饰 8个细分领域表现如下:基建(-9.30%)、房建(-7.39%)、建筑设计(-8.99%)、钢结构(-6.50%)、园林(-9.40%)、专业工程(-7.56%) 、装饰(-7.05%)、国际工程(-16.88%) 。建筑材料板各个细分领域表现如下, 其中:水泥(-7.23%)、玻璃(-8.61%)、管材(-5.32%) 、耐材(-4.98%)、其他建材(-8.51%) 。

    建筑装饰板块过去一周涨幅居前 3位的个股:东华科技(32.85%)、镇海股份(12.24%)、城地股份(5.22%);过去一周跌幅前 3位个股:方大集团(-20.38%)、北新路桥(-20.21%)、北方国际(-20.15%) 。过去一周建材涨幅居前 3位的个股:太空智造(5.10%)、坚朗五金(4.87%)、鲁阳节能(2.27%) ;过去一周跌幅前 3位个股:西部建设(-18.37%) 、青松建化(-16.17%)、中航三鑫(-15.88%) 。

    行业重大新闻

    1、政治局会议重提房住不炒。会议要求,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。这也是自今年 3月两会以来,官方重申“房住不炒”点评:一季度经济数据超预期,社融数据超预期,由此也带来政策面的微调,我们认为后续二级市场将更加注重基本面,从政策提估值回归到业绩驱动股价表现。

    2、海螺水泥发布一季报。公司 4月 26日晚披露一季报,公司一季度实现营业收入305亿元,同比增长 62.53%;实现归属于上市公司股东的净利润 60.81亿元,同比增长27.27%。

    点评: 一季度自产销量增长约 8.7%, 自产自销水泥和熟料价格大约372元/吨 (+8%),吨毛利约 147元(同比+10%) ,显示需求和价格均非常强劲,我们上调 2019-2020年EPS 至 6.71、6.85元/股,维持“买入”评级。

    3、东方雨虹发布一季报。公司一季度归属于母公司所有者的净利润为 1.27亿元,较上年同期增 28.89%;营业收入为 26.86亿元,较上年同期增 41.01%;基本每股收益为 0.09元,较上年同期增 28.57%。

    点评:收入和利润合增长保持 Q4的强劲态势。应收账款并未同步增长显示公司去年以来的多方面努力取得成效,而管理费用率下降约 3个百分点显示公司提质增效措施取得明显效果,短期股价调整幅度较大,建议“买入”

    风险提示

    环保政策变化;产品价格大幅下跌;

    基建投资增速持续下滑;PPP 推进不及预期;

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
中际旭创 买入 40.00 研报
德邦股份 持有 -- 研报
圆通速递 买入 -- 研报
顺丰控股 买入 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
国星光电 中性 -- 研报
海利尔 持有 -- 研报
广信股份 持有 -- 研报
扬农化工 买入 -- 研报
长青股份 买入 -- 研报
华泰证券 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中际旭创 0.00 0.70 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
德邦股份 0 0 研报
国星光电 0.67 0.38 研报
广信股份 0 0 研报
海利尔 0 0 研报
长青股份 0.64 0.73 研报
扬农化工 0.85 1.03 研报
东方通 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 持有
通威股份 32 买入 持有
贵州茅台 31 持有 买入
隆基股份 31 买入 持有
华泰证券 31 持有 持有
中信证券 30 持有 持有
伊利股份 30 持有 买入
万科A 30 买入 买入
上汽集团 29 持有 买入
格力电器 29 持有 买入
五粮液 29 持有 买入
三一重工 28 持有 中性
泸州老窖 28 持有 买入
当升科技 28 持有 持有
中顺洁柔 27 持有 买入
美的集团 26 持有 买入
中国国旅 24 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 627 88 319
汽车制造 566 36 318
金融行业 505 28 220
建筑建材 474 52 216
电子器件 423 56 244
钢铁行业 406 28 176
化工行业 397 61 112
生物制药 364 51 181
机械行业 351 41 136
家电行业 323 12 138
房地产 309 30 219
煤炭行业 289 24 111
酿酒行业 283 16 111
服装鞋类 241 20 123
电力行业 240 31 74
交通运输 233 26 121
农林牧渔 207 24 81