轻工制造行业周报:19Q1家具制造业营收同增5.9%,国内木浆价格微跌

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:陈柏儒 日期:2019-05-23

上周行情回顾

    上周沪深300指数下跌5.61%,轻工制造板块指数下跌7.51%,跑输大盘1.89pct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第17名。子板块中,文娱用品板块表现相对较好,上周下跌3.20%。

    个股中,上周涨幅居前5名的是美利云(+25.49%)、菲林格尔(+12.78%)、珠江钢琴(+6.86%)、新宏泽(+4.60%)、晨光文具(+4.40%);跌幅居前5名的是凯恩股份(-18.94%)、升达林业(-18.58%)、康旗股份(-17.47%)、岳阳林纸(-16.15%)、贵糖股份(-15.56%)。

    重点数据跟踪

    4月25日,国内木浆价格为5303元/吨,较前一周下跌1.0%;国废价格为2335元/吨,较前一周上涨1.0%。3月20日,美废到岸均价为199美元/吨,较前一周下跌1.2%;

    日废到岸均价为215美元/吨,持平前一周;欧废到岸均价为150美元/吨,持平前一周。4月25日,白板纸价格为4238元/吨,持平前一周;白卡纸价格为5243元/吨,持平前一周。箱板纸价格为4343元/吨,持平前一周;瓦楞纸价格为3558元/吨,持平前一周。铜版纸价格为5733元/吨,较前一周上涨1.2%;双胶纸价格为6150元/吨,较前一周上涨0.5%。溶解浆内盘价格为7050元/吨,持平前一周。

    上周要闻及重要公告

    行业新闻:1、家具制造业 Q1实现利润总额 81.50亿元,同比增长 17.1%;2、18年中国箱板瓦楞纸进口总量的 31.7%来自越南和印度尼西亚。

    重要公告:顾家家居:19Q1实现营业收入 24.60亿元,同比增长 32.79%;尚品宅配:19Q1实现营业收入 12.74亿元,同比增加 15.66%;帝欧家居:19Q1实现归母净利润 6573.12万元,同比增加 48.82%;劲嘉股份:19Q1实现营业收入 10.10亿元,同比增加 24.08%;金牌厨柜:19Q1实现归母净利润 1908.48万元,同比增加 2.68%;索菲亚:19Q1实现归母净利润 1.07亿元,同比增加 3.69%;中顺洁柔:

    拟回购总金额 2至 4亿元公司股份;江山欧派:19Q1实现营业收入 2.42亿元,同比增加 21.51%;合兴包装:19Q1实现营业收入 28.76亿元,同比增加 8.24%;太阳纸业:19Q1实现营业收入 54.51亿元,同比增加 8.13%;晨光文具:19Q1实现营业收入收入 23.56亿元,同比增加 28.00%。

    本周观点

    上周生态环境部发放 2019年第六批废纸进口配额,共批复 22.48万吨,其中玖龙3.9万吨,福建省联盛 8.3万吨,联盛龙海 9.6万吨;截至目前,外废额度共批复802万吨,其中玖龙获批 249万吨,理文 106万吨,山鹰及联盛 112万吨,共占总配的 58%。与去年同期相比,今年配额减少 26%,受此影响国废价格表现较为坚挺,上周环比上涨 1%至 2335元/吨。文化纸方面,年后至今纸企连发多轮提价函,据跟踪目前落地情况良好,二季度文化纸企盈利有望环比改善。

    本周推荐标的为欧派家居、顾家家居、中顺洁柔、晨光文具。

    风险提示

    原材料价格上涨,房地产销售增速下行。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上海医药 买入 -- 研报
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片仔癀 买入 -- 研报
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盈利预测

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上海医药 0.83 0.78 研报
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腾邦国际 0.79 0.59 研报
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行业关注度

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电子信息 513 86 252
汽车制造 411 42 225
电子器件 299 55 189
机械行业 278 57 128
生物制药 272 53 150
建筑建材 242 47 133
化工行业 235 56 109
金融行业 232 30 99
有色金属 206 41 53
酿酒行业 196 16 111
钢铁行业 190 32 89
家电行业 181 13 106
商业百货 178 36 92
酒店旅游 176 20 83
交通运输 168 32 69
房地产 162 26 104
电力行业 137 29 65