家电行业周报:Q1中国彩电市场零售1202万台,同比下跌1.1%

上周行情回顾

    上周沪深300指数下跌4.67%,家电板块指数下跌2.59%,跑赢大盘2.08pct,在29个子行业中的涨跌幅排名为第2名。子板块中,其他家电和黑电板块表现较好,上周分别下跌2.10%、2.11%。

    个股中,上周涨幅居前5名的是银河电子(+6.01%)、珈伟新能(+4.72%)、海信家电(+2.40%)、苏泊尔(+0.03%)、*ST德奥(+0.00%);跌幅居前5名的是*ST中科(-22.76%)、奇精机械(-15.96%)、得邦照明(-15.61%)、阳光照明(-15.30%)、金莱特(-12.06%)。

    重点数据跟踪

    3月份,家用空调产量1679.8万台,同比增长3.8%;销量1689.8万台,同比下降2.0%。洗衣机产量573.6万台,同比增长2.1%;销量581.8万台,同比增长1.5%。冰箱产量719.3万台,同比增长0.6%;销量706.5万台,同比增长4.6%。4月份,32寸液晶电视面板价格为44美元/片,较前一月上涨1美元/片;43寸液晶电视面板价格为85美元/片,较前一月上涨2美元/片;49寸液晶电视面板价格为110美元/片,较前一月上涨1美元/片;55寸液晶电视面板价格为140美元/片,持平前一月。5月9日,LME铜价格为6121.0美元/吨,较前一周下跌1.0%;LME铝价格为1799.0美元/吨,较前一周下跌0.7%。5月10日,塑料价格指数为946.21,较前一周下跌0.8%。

    上周要闻及重要公告

    行业新闻:1、19Q1中国彩电市场零售1202万台,同比下跌1.1%;2、国美卖场五一期间彩电品类整体同比增长66.34%;3、格力电器与索菲亚家居签署战略合作框架协议。

    重要公告:九阳股份:回购期限近半尚未回购股份;TCL集团:已以均价3.44元/股累计回购2.26亿股公司股份、股东长江汉翼解除质押公司股份5.51亿股、调减限制性股票激励计划授予人数及股份数、公司债券维持AAA评级;奥佳华:已以均价15.73元/股累计回购327万股公司股份;莱克电气:拟变更全资子公司信息科技100%股权受让方为尼盛投资;美的集团:公司停牌前收盘价相对行权价溢价39.92%;青岛海尔:股份增持计划实施完毕,一致行动人海创智通过集中竞价以均价14.94元/股累计增持7301万股公司股份。

    本周观点

    从18年年报及19年一季报情况看,白电行业在高基数及景气平淡背景下收入端增速中枢下移;但受益于成本端压力趋缓以及降税减费影响,预计今年行业能维持两位数增长。此外,白电行业受贸易摩擦影响较小,推荐格力电器、美的集团。厨电方面,地产销售数据好转传导至家电消费要慢于家具,接下来基本面有望逐步兑现,推荐老板电器、华帝股份。

    风险提示

    原材料价格上涨,房地产销售增速下行。