机械行业2019年春季投资策略:聚焦春季开工旺季、减税、科创和MSCI

类别:行业研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:倪瑞超 日期:2019-05-22

机械行业春季关键词:开工旺季、减税、科创和 MSCI。2019Q1机械行业跑赢大盘,估值依然偏贵,行业内个股表现不一。我们认为机械行业春季围绕开工旺季、减税、科创和 MSCI 等关键词展开。宽信用和地方政府债券支撑,基建触底回升,迎来春季开工旺季。制造业减税降费有望刺激制造业的复苏。MCSI 提振、科创板映射提升行业估值。

    工程机械:2019年春季迎来开工旺季。2019年春季工程机械行业迎来开工旺季,行业销量超预期;2019Q1主要工程机械公司业绩有望迎来高速增长。龙头工程机械公司市场占有率持续提升,竞争力得到验证。

    行业内多家公司入选 MSCI 指数,外资配置有望提升估值,宽信用宏观经济背景下提升估值。工程机械板块正迎来三重利好叠加,行业有望持续表现。

    轨交装备:行业 2019年边际改善明显。动车组招标维持高位、增量在时速 160公里动力集中动车组, 机车和货车在公转铁下招标数量向上,地铁通车里程迎来高峰、景气触底回升,轨交装备三大业务板块 2019年全部向上。2019年基建将触底回升,铁路和地铁投资都将好于 2018年。

    半导体设备:行业景气持续,科创催化。半导体资本开支景气周期有望持续到 2020年,2019年中国将成为全球最大的市场。中国先进制程不断突破,目前设备国产化率依然较低,国产设备持续实现从 0到 1的突破。科创板中半导体行业有望成为重要的一块,科创板映射有望带来板块估值的重估。关注已经在下游晶圆厂中实现突破的国产半导体设备龙头企业。

    风险提示。1)、宏观经济需求放缓;2)、行业竞争加剧。

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元祖股份 中性 -- 研报
桃李面包 中性 -- 研报
绝味食品 中性 -- 研报
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大北农 1.23 0.96 研报
三全食品 0.77 0.75 研报
元祖股份 0 0 研报
克明面业 1.14 1.00 研报
绝味食品 0 0 研报
养元饮品 0 0 研报
桃李面包 0 0 研报
汤臣倍健 1.73 1.40 研报
理工环科 1.34 0.88 研报
四创电子 0.48 0.47 研报
航发动力 0.30 0.28 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 中性
隆基股份 32 买入 持有
华泰证券 32 持有 中性
贵州茅台 31 持有 买入
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万科A 30 买入 买入
格力电器 30 持有 买入
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通威股份 29 买入 持有
五粮液 29 持有 买入
泸州老窖 28 持有 持有
三一重工 27 持有 买入
美的集团 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
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中国国旅 24 持有 持有
当升科技 24 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 545 79 272
汽车制造 471 37 264
金融行业 423 28 189
建筑建材 417 52 200
电子器件 377 55 209
钢铁行业 337 29 149
化工行业 331 61 98
机械行业 289 40 105
生物制药 280 47 120
家电行业 265 11 124
房地产 264 31 186
酿酒行业 241 15 100
煤炭行业 235 23 100
服装鞋类 219 18 103
有色金属 209 48 69
酒店旅游 190 20 53
食品行业 188 23 60