有色金属行业2019Q1基金公司有色持仓分析:有色整体持仓降低,稀土板块获增仓,黄金板块遭减仓

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:齐丁,黄孚 日期:2019-05-22

截至2019年4月22日,共有131家基金公司披露了2019年一季报。我们基于131家基金公司披露的十大重仓股明细,梳理了有色板块2019年一季度基金持仓情况,主要得出以下四点结论:

    2019年第一季度机构有色持仓进一步降低,低配情况加剧。19Q1有色板块机构持仓市值约83亿,较18Q4下降22.2%,机构有色持仓占比从18Q4的1.86%进一步下降至0.8%,达历史低位。据我们测算,自2005年以来,2006Q1-Q3,2008Q3-Q4、2016Q2-Q3、2017Q2-Q3有色板块出现了较为明显的超配,其余大多数时间处于低配状态。目前整体仍处低配状态,自2017Q3以来这一低配趋势不断加剧。

    锂钴、黄金是主要的有色重仓板块。分品种来看,19Q1钴锂板块的重仓股总市值最大,黄金板块次之。持仓市值居前的有色标的分别为天齐锂业、山东黄金、紫金矿业、华友钴业、赣锋锂业、中金黄金、格林美、当升科技、洛阳钼业、银泰资源。

    稀土板块获增仓,黄金板块遭减仓。增仓方面,稀土板块获增仓较多,盛和资源、北方稀土、广晟有色获机构增仓;格林美获机构增仓市值最大,其余云铝股份、天通股份、西部黄金、宝钛股份、华友钴业、正海磁材均获机构增仓。减仓方面,黄金板块被减持较多,山东黄金、中金黄金、银泰资源、紫金矿业均被减持,其中,山东黄金遭机构减仓市值最大,其余天齐锂业、当升科技、中国铝业、锡业股份、洛阳钼业、赣锋锂业也处机构减仓前列。

    基金公司有色持仓变化。2019年一季度有色持仓最高的前十家基金公司分别为万家、国泰、前海开源、嘉实、中邮创业、诺安、广发、华宝、中海、富国。与2018年四季度相比,2019年一季度中邮创业、诺安、广发、中海、富国等基金公司有色持仓进入前十。

    风险提示:以上分析基于112家有色行业股票池,以及基金季报披露的前十大重仓股明细,截至2019年4月22日;由于部分基金持仓股票在十大重仓股之外,本数据存在一定的样本误差风险。

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