英飞拓:近期情况点评

类别:公司研究 机构:财达证券股份有限公司 研究员:财达证券研究所 日期:2019-05-21

公司是全球领先的电子安防整体解决方案及产品提供商,一直专注于视频监控和智能技术的研发与创新。

    安防与互联网营销双业务驱动,业绩重回正增长。公司在2016年调整后,2017-2018年业绩重回发展轨道。公司2018年实现营业收入同比增长46.99%至42.71亿元,归属于上市公司股东的扣非净利润同比增长35.62%至1亿元。

    深投控入股形成双赢合作,粤港澳发展带来新机遇。一方面,2018年,公司引进了第二大股东深投控,占股比21.35%。在获得资金支持的同时,将更有利于公司深入深投控在全国的项目资源,协同发展,打开业务增长新空间。另一方面,公司依托自身技术优势,将持续推动粤港澳大湾区智慧城市建设当中。大湾区的建设发展将持续为公司提供业绩增长动力。

    位居国内安防领域第二梯队,将充分受益于行业发展。未来几年我国安防领域需求将进一步扩大,公司全力打造的安防+互联网+智能城市的建设运营将进一步凸显优势,打开公司发展空间。

    盈利预测与估值:我们预计,公司2019-2021年EPS分别为0.16、0.19、0.26元,对应动态PE分别为27.7、23.7、16.8倍。谨慎给予公司“增持”评级。

    风险提示:1)产品技术更新换代的风险;2)贸易摩擦加剧;3)国际市场开拓不及预期;4)汇率风险;5)商誉减值风险;6)管理改善不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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金融行业 426 28 189
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电子器件 393 55 222
钢铁行业 341 29 152
化工行业 338 61 100
生物制药 297 48 136
机械行业 290 40 105
房地产 271 31 192
家电行业 265 11 124
酿酒行业 249 15 108
煤炭行业 236 23 100
有色金属 230 48 75
服装鞋类 229 18 110
食品行业 194 23 66
酒店旅游 190 20 53