石化行业周报:利比亚冲突升级,3月欧佩克产量继续下降

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:杨侃,李晓辉 日期:2019-05-21

行业观点根据欧佩克公布的 3月份数据显示,3月欧佩克的产量又大幅降低,受此消息影响国际油价涨至近 5个月的新高。3月欧佩克原油日产量环比下降 53.4万桶,至平均3002万桶/日。从签订减产协议至今产量共减少了 234万桶/日,按照当初承诺 OPEC减产 80万桶计算,实际执行率接近 300%。报告显示委内瑞拉和沙特阿拉伯产量降幅最大。其中沙特阿拉伯 3月份减产 32.4万桶至 980万桶/日;委内瑞拉受美国制裁、电力中断和经济崩溃等影响,其产量下降 28.9万桶至 73.2万桶/日,而 2015年委内瑞拉的石油日产量高达 240万桶。

    地缘政治事件或促使油价大幅上涨。近期利比亚国内局势紧张,利比亚敌对政府军之间的冲突不断升级,大约 100万桶/日的产量中有 40%恐将受到影响。特朗普宣布伊朗伊斯兰革命卫队为外国恐怖组织,这是华盛顿首次正式将另一个国家的军队列为恐怖组织,可能会加剧美国对伊朗实施更严厉的制裁。同时随着美国对伊朗制裁豁免期结束,原油炒作预期加强,我们判断未来国际油价将继续上涨。重点推荐油价后周期标的海油工程、通源石油,关注中油工程、石化机械。

    板块表现:

    本周我们跟踪的21只石化行业股票跑赢大盘0.84个百分点。其中金禾实业、国恩股份、卫星石化分别跑赢大盘14.44%、6.59%、4.22%,表现较好;而鼎龙股份、海油工程、荣盛石化分别跑输大盘8.03%、3.80%、3.55%,表现较差。

    行业新闻:

    BP 发布 2019年能源展望

    委内瑞拉最大石油出口终端重启

    国家发改委再调油气领域产业结构

    日本炼厂或再次停止进口伊朗原油

    风险提示:国际油价大幅降低,需求增速低于预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
天坛生物 买入 27.30 研报
久远银海 买入 32.81 研报
吉祥航空 买入 17.60 研报
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用友网络 0.66 0.68 研报
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中信证券 34 持有 买入
通威股份 33 持有 持有
贵州茅台 31 持有 中性
隆基股份 31 买入 持有
华泰证券 31 持有 持有
伊利股份 30 持有 中性
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行业关注度

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电子信息 599 86 312
汽车制造 559 36 314
金融行业 491 28 217
建筑建材 457 52 212
电子器件 415 55 241
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煤炭行业 288 24 110
酿酒行业 277 16 105
电力行业 240 31 74
服装鞋类 225 20 118
交通运输 219 26 113
农林牧渔 202 23 80