有色行业周报:上周重稀土氧化镝、氧化铽价格再度走强

类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:陈建文 日期:2019-05-21

行业投资观点:中美贸易谈判出现波折,对全球经济增长预期产生一定的负面影响,也降低了市场风险偏好,预计未来有色总体供需依旧处于弱平衡,维持行业“中性”投资评级。我们认为短期避险的需求将有所上升,建议关注具有避险属性黄金以及中国具有国际产业比较优势的稀土投资机会,相关公司重点关注山东黄金、中金黄金、五矿稀土、盛和资源。工业金属受中美贸易谈判影响,价格承压,但铜中长期供给有限,电解铝在供给侧改革下,未来新增供给受限,中长期价格有一定支撑,相关公司建议关注云南铜业、紫金矿业、中国铝业、云铝股份。

    行业要闻:中国4月工业增加值同比增5.40%,环比回落3个百分点;发改委:贸易摩擦对中国经济影响总体可控,企业信心日趋稳定;特朗普又签署“紧急状态”令,多家外媒:针对华为;艾芬豪矿业已提前锁定开发刚果两座铜矿的全部资金;4月氧化铝产量同比增加4.2%至627.6万吨;Codelco与Salvador铜矿工会达成新的劳工协议。

    行情回顾:上周有色指数上涨0.27%,跑赢沪深300指数(-2.19%)2.46个百分点,在申万28个子行业中排名第2位。分子行业看,有色子板块均为上涨,其中磁性材料(+11.94%)、稀土(+11.72%)、钨(+9.87%)子板块涨幅居前。 产品价格跟踪:工业金属:上周工业金属价格弱势运行,其中LME铜价下跌1.45%,SHFE铜价上涨0.25%;LME铝价上涨0.91%,SHFE铝价上涨1.77%;LME铅价上涨0.08%,SHFE铅价上涨0.31%;LME锌价下跌1.78%,SHFE锌价上涨0.62%;LME锡价上涨0.13%,SHFE锡价下跌0.14%;LME镍价上涨0.33%,SHFE镍价上涨2.38%。贵金属:上周贵金属价格下跌,其中黄金下跌0.91%;白银下跌2.72%。小金属:上周小金属除钴(-2.80%)和锑(-3.53%)价格下跌外,其余品种价格平稳。稀土氧化物:上周稀土氧化物价格除氧化钕(-1.83%)价格下跌,氧化镝(+7.59%)、氧化铽(+6.30%)价格上涨外,其余品种价格稳定。

    风险提示:(1)需求低迷风险。如果未来全球及中国经济复苏乏力、固定投资和消费低迷,或者国际贸易争端增加,有色金属需求将受到较大的影响,并进一步影响有色行业景气度和相关公司的盈利水平。(2)供给侧改革和环保政策低于预期的风险。如果未来供给侧改革和环保政策变化或者实施效果低于预期,将削弱供给侧改革已取得的成效,有色行业可能重新陷入产能过剩的状态。(3)价格和库存大幅波动的风险。有色行业具有周期属性,且存在现货和期货市场,价格和库存除了受供需影响外,还受到其他诸多因素影响,波动较为频繁。如果未来因预期和非预期因素影响,有色价格和库存出现大幅波动,将对有色公司经营和盈利产生重大影响。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
华体科技 买入 -- 研报
剑桥科技 持有 -- 研报
烽火通信 买入 -- 研报
亿联网络 买入 -- 研报
移为通信 持有 -- 研报
红相股份 持有 -- 研报
光环新网 持有 -- 研报
中际旭创 持有 -- 研报
海能达 买入 -- 研报
海格通信 持有 -- 研报
沪电股份 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
老凤祥 1.16 1.29 研报
周大生 0 0 研报
开润股份 0 0 研报
珀莱雅 0 0 研报
上海家化 0.90 1.22 研报
跨境通 0.96 0.82 研报
银座股份 0.56 0.50 研报
新华百货 1.24 1.33 研报
南极电商 0.74 0 研报
欧亚集团 1.01 1.24 研报
大东方 0.48 0.34 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 持有
贵州茅台 32 持有 买入
隆基股份 32 买入 持有
华泰证券 32 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
格力电器 30 持有 买入
五粮液 30 持有 买入
上汽集团 29 持有 买入
通威股份 28 买入 持有
泸州老窖 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
美的集团 27 持有 中性
中信证券 26 持有 持有
中国国旅 25 持有 持有
华能国际 24 持有 持有
当升科技 24 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 586 79 299
汽车制造 510 37 293
建筑建材 432 53 211
金融行业 430 28 192
电子器件 410 55 234
钢铁行业 371 29 166
化工行业 366 61 112
机械行业 319 41 107
生物制药 304 49 143
房地产 282 31 202
家电行业 275 11 132
酿酒行业 258 15 110
煤炭行业 241 23 103
有色金属 230 48 75
服装鞋类 230 18 110
食品行业 201 23 68
酒店旅游 194 20 56