新能源汽车行业周报:四部门支持新能源公交车推广,保留地补

上周行情上周五个交易日,沪深 300下跌 4.66%,汽车及零部件板块下跌 4.55%,跑赢大盘 0.11个百分点。其中,乘用车子行业下跌 4.82%;商用车子行业下跌1.84%;汽车零部件子行业下跌 3.95%;汽车经销服务子行业下跌 6.03%。

    个股方面,涨幅居前的有贵州轮胎、风神股份、圣龙股份、苏奥传感、亚星客车;跌幅居前的有索菱股份、斯太尔、安凯客车、安车检测、力帆股份。l 行业新闻1)四部门支持新能源公交车推广,地方可继续给予购置补贴;2)4月新能源狭义乘用车销量 8.6万辆,同比增长 24.6%;3)第 4批新能源车型推荐目录发布,238款车型入选;4)北京公示 2019年第三批新能源汽车补贴明细,九家车企将分 0.29亿元;5)上海 7月 1日起提前实施轻型汽车国六排放标准;6)海南发布 2019-2030充电设施规划,预计至 2030年推广 100万辆电动车、建 94万个桩。l 公司新闻1)宇通客车收到 11.76亿元新能源汽车推广补贴款,4月销量同比增长83.55%;2)广汽集团前 4月销量达 65.15万辆,广丰逆市大增 32.94%;3)上汽集团 1-4月销量下跌 16.8%,乘用车板块跌幅明显;4)北汽新能源 4月销量 5009辆,同比下降 50.1%;5)广汽丰田新能源车产能扩建项目将投资 113.3亿元,合计新增产能 40万辆/年;6)兴民智通子公司与中国联通签署 5G 框架合作协议。l 本周行业策略与个股推荐四部委发文支持新能源公交车发展,提到要适当提高新能源公交车技术指标门槛,有利于新能源公交车的产品质量和安全性的提高;提到可提前预拨部分资金、地方可继续给予购置补贴、2020年开始采取“以奖代补”方式重点支持新能源公交车运营等,有利于全面推进公交车新能源化,渗透率有望进一步提升。我们认为,未来新能源汽车行业将面临“消费分级”,中高端车型和低端车型将持续分化,销量都将保持较快增长;而国家对燃料电池汽车的支持态度不变,企业对燃料电池汽车产业链的布局加大,后续随着燃料电池研发技术不断突破、配套设施不断完善,燃料电池汽车未来可期。我们认为,持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键,具备技术储备和客户渠道优势的企业将充分受益于市场集中度提升。维持新能源汽车板块“看好”评级,建议关注优质龙头企业,推荐比亚迪(002594)、北汽蓝谷(600733)、宇通客车(600066)、宁德时代(300750,电新组覆盖)。

    智能汽车方面,目前智能网联汽车发展进程加快,在政策的保驾护航下,智能汽车产业将逐步走向成熟,随着更多的“爆款”产品推动供给创造需求效应显现,未来汽车电子与 ADAS 装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS 领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份楷体(601799) 、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)。

    风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。