策略周报:提升上市公司质量是资本市场改革的重要抓手

第一,资本市场改革方向得以明确,提升上市公司质量是重要抓手。近期中国上市公司协会年会及理事会在京召开,易会满主席出席并发布了《聚焦提高上市公司质量,夯实有活力、有韧性资本市场基础》的重要讲话。这是自2018年底中央经济工作会议以来的资本市场建设的重要部署,易会满主席明确上市公司质量是支撑资本市场的支柱和基石,其重要性前所未有。

    第二,提升上市公司质量要求:企业要突出主业,监管注重信息披露和分类监管,市场要优化法制环境以及中介规范。企业要稳健经营,避免盲目加杠杆扩张,坚持以法律法规为准绳,突出主业而做精专业;上市公司监管的首要目标在于提高上市公司质量,重点在于公司治理,实施分类监管是基本方法,对持续规范经营的优质上市公司要在融资、并购等方面提供更多便利;市场要优化法制环境以及增强政策协同性,规范中介尽责。

    第三,金融供给侧改革是上市公司发展的必由之路。具体措施主要涵盖存量增量以及基础市场改革三个方面。设立科创板并试点注册制平稳起步,统筹推进相关上市公司板块改革;力争用几年的时间,使存量上市公司质量有较大提升,并探索创新退市方式,退市态度坚决;适度优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等一系列制度,进一步提升资本形成效率。

    第四,周五深交所发布7家公司暂停上市的公告,证监会也发布对5家未按时公布年报的上市公司立案调查,资本市场改革建设正在逐步落地。综合来看,尽管上周A股市场经历了较大的调整波动,但是我们认为在提升上市公司质量的资本市场改革方向定调下,业绩稳健的优质上市公司龙头仍值得加大布局。