房地产行业:恒大200亿公司债成功发行,苏州调控政策升级

市场表现:本周申 万房地产板块收于4245.67 点,累计下跌4.31%,同期上证综指累计下跌4.52%,深证成指累计下跌4.54%,沪深300 累计下跌4.67%;行业横向对比来看,房地产板块下跌4.31%,位列中游。

    行业动态:本周,中南建设、万科A、金地集团、荣盛发展、保利地产、首开股份、新城控股、招商蛇口先后公告了2019 年4 月份经营情况公告。招商蛇口公布的签署前海土地使用权出让合同公告,代表着公司前海土地整备事项圆满完成。

    土地交易:4 月29 日-5 月5 日,全国100 大中城市合计供应土地规划建面2643.14 万平米,合计成交土地建筑面积1086.65 万平米;当周土地成交楼面均价为4593.00 元/平米,溢价率24.45%,溢价率相比上周止跌回涨。一线、二线、三线城市本周成交土地面积为66.01、631.63、389.00 万平米,楼面均价分别为9557.00 元/平米、5347.00 元/平米、2526.00 元/平米,土地成交溢价率为0.96%、27.88%、31.80%,本周, 100 大中城市中一、二、三线城市成交土地溢价率均呈增长态势,其中2019 年百城三线城市成交溢价率再创新高。

    重点事件:苏州市政策于5 月11 日出台《关于进一步促进全市房地产市场持续稳定健康发展的补充意见》,为2016 年10 月苏州市出台限购政策后的首次加码。在原先基础上增加限售政策,工业园区二手房限售条件设定为5 年;工业园区、高新区重点区域一手房限售条件为3 年;与此同时进一步升级土地市场相关调控政策。本轮苏州市调控政策的升级主要原因是2019 年以来苏州市拍市场热度飙升、一二手房市场明显回暖,更多是是地方政府对于一城一策、因城施策的落实。本轮调控政策升级有望给楼市降温,同时开发商在土地市场也将表现的更加理性。

    个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、保利地产、新城控股、华夏幸福、华侨城A 和金地集团;

    建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;

    风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行