中粮糖业:糖价暂拖累2018业绩,供给周期拐点价值底部
投资建议:
我们预计2019-2020年公司的营业收入分别为192.64亿元、230.27亿元,同比分别增长9.99%,19.53%;
归母公司净利润分别为6.88亿元、11.27亿元,同比分别增长36.59%、63.84%;对应EPS 分别为0.33元/股、0.55元/股;对应PE 分别为33.6x 和20.5x。维持“买入”评级。
风险提示:
糖价大幅波动风险;原材料充分供应风险。