海油工程2019年一季报点评:行业景气度复苏业绩减亏,预计业绩逐季度持续改善

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:国泰君安研究所 日期:2019-04-29

维持增持评级及盈利预测。我们维持2019/2020/2021年EPS分别为0.14/0.42/0.67元,维持目标价8.29元,增持。

    公司2019年一季报业绩符合市场预期。公司2019年一季度实现归母净利润-2.6亿元,较去年同期-3.6亿元亏损小幅改善。一季度业绩改善主要由于2点,一、公司一季度工作量增长,海上作业船天同比增长59%,钢材加工量增长10%,收入增长43%。二、公司财务费用较去年同期减少1.26亿元。本期汇兑损失0.16亿元较去年同期1.64亿元的汇兑损失大幅减少。

    公司2019年一季度订单小幅下滑,全年订单预期仍将高增长。公司承揽国内外订单额51亿元,其中海外市场承揽额50亿元,较2018年一季度57亿元小幅下滑。报告期内公司与日挥福陆合资公司签订50亿元陆地模块建造合同,是亚马尔项目后承接的又一大型陆地模块。考虑到2019年海上行业景气度复苏以及公司与沙特阿美签订海洋工程长期协议,我们预计全年订单仍将保持高增长。

    预计全年业绩逐季度持续改善。公司一季度为传统业务淡季,工作量和营业收入占全年比重较小。公司前期签订的低毛利率订单需时间消化,由于二三季度是海上安装业务的高峰期;且随着LNG项目推进,后期毛利率预计将改善。我们判断公司全年业绩将逐季度持续改善。

    风险提示:油气公司资本开支低于预期风险,汇兑损失风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600583 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 持有 中性
格力电器 26 买入 中性
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 563 84 328
汽车制造 405 35 220
电子器件 393 52 248
建筑建材 385 46 208
机械行业 333 43 133
金融行业 330 26 161
化工行业 279 47 113
生物制药 270 43 180
酿酒行业 269 16 144
房地产 251 28 163
交通运输 227 25 113
钢铁行业 219 30 118
家电行业 206 15 135
食品行业 198 25 75
煤炭行业 189 31 87
商业百货 183 31 105
其它行业 160 15 94