银行业:银行理财产品周报

投资要点

    发行市场概况

    全市场人民币理财产品预期收益率:四月第二周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为:1周3.70%,2周3.78%,1个月4.07%,2个月4.07%,3个月4.24%,4个月4.30%,6个月4.29%,9个月4.32%,1年期4.39%。

    相较于前一周,2个月、3个月、4个月、9个月、1年理财产品预期收益率上涨,1周、2周、1个月、6个月理财产品预期收益率下跌。其中,1周理财产品收益率跌幅最大,为-18bps,1年理财产品收益率涨幅最大,为4bps。

    发行产品数量及期限:四月第二周理财产品发行总量2,268款,发行量较前一周上升。3个月以内产品发行量为952款,占比42.0%,较前一周下降;6个月以内产品发行量为1,746款,占比77.0%,较前一周上升。据统计,2018年年初至今累计发行产品共15,788款,同比增速为-32.60%。

    产品收益类型:四月第二周发行的2268款理财产品中,保本固定型产品109款,市场占比4.8%;保本浮动型产品426款,市场占比18.8%;非保本型产品1,733款,市场占比76.4%。与前一周相比,保本固定型和保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。

    基础资产:四月第二周共发行债券产品1,490款,占比31.3%;利率产品1,140款,占比23.9%;股票产品138款,占比2.9%;票据产品107款,占比2.2%。与前一周相比,股票、债券、利率、票据、信贷资产、汇率类产品占比上升,商品、其他类产品占比下降。

    发行银行:四月第二周交通银行发行164款理财产品占据首位,中国建设银行发行139款理财产品排名第二。同时交通银行自2018年初至今累计共发行2,996款理财产品,位居第一。

    到期市场概况l产品数量及期限:四月第二周理财产品到期总量为2974款,较前一周上升。3-6个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升,一个月以内、1-3个月、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,118款,占比37.59%;6个月内的到期产品2,134款,占比71.76%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。