长亮科技2019年一季报点评:业绩持续增长,海外开拓效果显著

类别:公司研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:郭新宇 日期:2019-04-22

一、事件概述

    据公司2019年一季报披露,公司主营业务收入增长势头良好,达到19,355.17万元,同比增长了24.37%;归属上市公司扣非净利润为639.5万元,同比增长134.13%。

    二、分析与判断

    主营业务稳定增长,业务结构持续优化

    公司发布2019年一季报,其中主营业务收入同比增长了24.37%,达到19,355.17万元;归属上市公司扣非净利润为639.5万元,同比增长134.13%,公司非经常性损益对净利润的影响金额为26.77万元,其中金融核心解决方案业务收入实现稳步增长,互联网金融解决方案业务及大数据解决方案业务收入继续保持了高速增长的态势。

    银行IT系统领军企业,互金业务竞争优势凸显

    今年两会明确提出要加大银行对小微企业贷款的支持力度,同时金融供给侧改革,对相关监管政策提出新的要求,进而带动银行自身IT系统的升级需求。据公司公众号消息,公司近日中标中银香港核心系统业务,是得虚拟银行牌照后的首批建设实施厂商,虚拟银行的产生给互联网金融业务提供了新的机遇,有望给公司带来长期的利润空间。

    海外市场前景广阔,银户通落地开辟新蓝海

    公司自2016年实施出海战略,多次击败海外领军企业,中标泰国大城银行业务,在东南亚市场优势明显。一季度以来公司持续发力,相继中标泰国中小型企业发展银行核心项目,使得海外新增合同额同比增长约855%,海外业务产品化率、毛利率相对较高,收入水平有望进一步提高;腾讯入股公司,合作打造的银户通已在微信小程序正式上线,并与数十家银行建立了合作关系,凭借腾讯平台优势,预计将为公司带来可观的流量收入。

    三、投资建议

    预测公司2019-2021年EPS分别为0.39/0.68/0.92元,对应PE分别为70/40/30倍。公司作为银行IT领军企业,多次中标海外项目,产品竞争力得到认可,海外市场有望进一步打开,同时与腾讯合力打造银户通,开拓成长空间。选取wind相关可比公司19-20年PE分别为72/57倍,具有估值优势,看好公司长期发展,公司首次覆盖给予“推荐”评级。

    四、风险提示:

    政策推动不及预期、海外拓展不及预期

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
隆基股份 29 买入 买入
长安汽车 29 买入 买入
晶盛机电 27 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
万科A 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
中国国旅 25 持有 买入
中信证券 24 持有 中性
上汽集团 24 买入 持有
贵州茅台 24 持有 买入
恒立液压 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
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酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
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食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55