化工行业周观点:聚合mdi、tdi领涨,环保力度或加码

类别:行业研究 机构:万联证券股份有限公司 研究员:宋江波 日期:2019-04-19

上周市场回顾:

    上周中信行业指数中,基础化工板块上涨4.55%,同期沪深300上涨3.22%,跑赢大盘1.33个百分点。石油化工板块上涨4.85%,同期领先大盘1.63个百分点。其中,诚志股份(48.48%)、金牛化工(33.28%)、兴化股份(24.88%)、新疆天业(22.91%)和捷荣技术(22.86%)分别位列涨幅前五,跌幅前五分别是:横河模具(-20.76%)、霞客环保(-7.47%)、西陇科学(-6.08%)、凯美特气(-5.86%)以及延安必康(-4.78%)。

    行业核心观点:

    聚氨酯:聚氨酯下游工厂开工率有所提升,市场交投氛围较好,我们认为MDI价格在2019年会有所修复,建议关注业内市占率较好的相应龙头企业。

    农化:上周江苏盐城化工厂出现重大爆炸事故,就此事件,中央领导高度关注,相继各省市纷纷出台了一系列环保危化品排查,预计未来一段时间内,环保力度会持续加强,农化企业高度依赖环保政策,环保政策的加码,会提高农化企业的集中度,建议关注业绩良好、没有环保事件发生的相应龙头企业。

    化纤:上周恒力石化股份有限公司披露公告,2000万吨/年的炼化一体化项目于18年12月15日启动了常减压等的投料开车工作,实现了产业链的全贯通,未来随着民营大炼化项的不断投产,国产PX进口替代,高度一体化产业链使企业成本端优势明显叠加下游服装刚性需求,长期来看,看好PX-PTA产业链长期发展,建议关注即将投产民营大炼化项目的业内龙头企业。

    新材料板块:1.建议关注涉及氢燃料电池的相关龙头个股;2.推荐关注涉及5G通信光纤光缆的龙头个股;3.推荐涉及新能源汽车表面珠光材料的龙头个股。

    风险因素:油价大幅下跌,宏观经济下行,环保政策力度减弱。

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投资评级

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爱婴室 中性 43.50 研报
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盈利预测

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格力电器 1.84 2.20 研报
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苏泊尔 0.88 0.81 研报
海信电器 1.41 1.41 研报
华帝股份 0.65 0.63 研报
三花智控 1.34 0.72 研报

股票关注度

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贵州茅台 35 持有 中性
五粮液 35 持有 中性
万科A 34 买入 中性
中信证券 33 持有 买入
海天味业 30 持有 持有
通威股份 28 买入 买入
三一重工 27 持有 买入
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隆基股份 27 买入 买入
万科A 26 买入 中性
泸州老窖 26 持有 持有
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中信证券 25 持有 买入
格力电器 25 持有 买入
保利地产 24 买入 中性
上汽集团 24 持有 买入
首旅酒店 24 持有 买入

行业关注度

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电子信息 558 95 329
建筑建材 503 48 213
化工行业 462 53 150
钢铁行业 443 30 211
金融行业 385 32 137
机械行业 384 50 166
汽车制造 384 38 207
生物制药 337 54 224
家电行业 324 17 162
电子器件 316 53 184
交通运输 301 30 137
煤炭行业 295 30 149
房地产 273 27 170
酿酒行业 271 17 130
电力行业 245 32 104
农林牧渔 191 28 76
食品行业 191 20 86