轻工制造周报:1-2月住宅竣工面积同比下降7.8%,同期家具零售额同比增长0.7%
上周行情回顾
上周沪深300指数上涨2.39%,轻工制造板块指数上涨3.38%,跑赢大盘0.99pct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第13名。子板块中,其他家用轻工、造纸和包装印刷板块表现较好,上周分别上涨4.42%、3.83%和3.66%。个股中,上周涨幅居前5名的是紫江企业(+18.10%)、银鸽投资(+17.89%)、梦百合(+17.75%)、裕同科技(+16.30%)、帝王洁具(+15.04%);跌幅居前5名的是易尚展示(-12.69%)、亚振家居(-9.98%)、喜临门(-9.19%)、丽鹏股份(-9.14%)、鸿博股份(-7.12%)。
重点数据跟踪
3月15日,国内木浆价格为5588元/吨,较前一周下跌0.8%。国废价格为2125元/吨,较前一周下跌4.5%。3月13日,美废到岸均价为202美元/吨,持平前一周;日废到岸均价为215美元/吨,持平前一周;欧废到岸均价为150美元/吨,持平前一周。白板纸价格为4450元/吨,较前一周下跌2.2%;白卡纸价格为5000元/吨,持平前一周。箱板纸价格为4550元/吨,较前一周下跌2.2%;瓦楞纸价格为3955元/吨,较前一周下跌3.7%。铜版纸价格为5500元/吨,持平前一周;双胶纸价格为6250元/吨,持平前一周。3月15日,溶解浆价格为7180元/吨,持平前一周。
上周要闻及重要公告
行业新闻:1、1-2月商品房住宅销售额同比增长4.5%;2、1-2月家具类限额以上单位商品零售额同比增长0.7%。重要公告:1、东港股份:2018年公司实现归母净利润2.57亿元,同比增加10.63%;2、顾家家居:“顾家转债”拟于本月18日开始转股、转股价格拟调整为52.2元/股;3、金牌厨柜:控股股东建潘集团质押92万股公司股份;4、太阳纸业:控股股东太阳控股解除质押股票9220万股;5、美克家居:已通过集中竞价方式以均价4.53元/股回购9194.51万股、美克集团解除质押500万股等。
本周观点
上周我们对定制家具品牌315促销进行调研,发现今年有几个明显变化,第一,优惠力度相较去年有所加大。例如欧派19800套餐没有变化,但增加799换购7999金可儿床垫活动;索菲亚由1111元/平升级为22平19999,新活动折算单价为909元/平,其余品牌也均有推出更为优惠的活动。第二,木门曝光度明显增加,大家居套餐增多。继欧派、索菲亚扩展木门业务以来,去年好莱客、志邦家居、金牌厨柜也开始布局,木门曝光度明显增加。此外,欧派、索菲亚推出大家居套餐,涵盖橱衣木卫床等主材,在地产压力影响客流的情况下进一步做大客单值。第三,整装异军突起。今年315活动中欧派延续之前的119800以及1198元/平的整装套餐,尚品也在广州地区推出1150元/平的新居拎包入住服务,整装为定制家具卡位前置流量入口,助力提升客单值,或将成为企业增长的新动力。地产销售增速下行对终端客流的压力是整个家具行业所面临的问题,但品类扩张与协同、全屋整装有望助力一线企业提升客单价,一线定制企业仍然具备较好的成长性。本周推荐标的是欧派家居、顾家家居、中顺洁柔、晨光文具。
风险提示
原材料价格上涨,房地产销售增速下行。