建筑与工程行业周报:高峰论坛召开在即,国际工程板块迎来投资机会

类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:周松 日期:2019-04-17

本周核心观点

    据新华社报道,第二届“一带一路”高峰论坛将于今年4月下旬在北京举行。国务委员兼外交部长在近期的新闻发布会上表示,今年的论坛相比2017年规格更高、规模更大、活动更丰富。

    回顾2017年首届“一带一路”高峰论坛,国际工程板块的业绩和估值均有显著提升。首届“一带一路”论坛取得了共76大项、270多项具体成果,为国际工程企业创造了大量的新订单,当年板块营业收入增速提升4.95pct,净利润增速提升7.2pct,板块PE(TTM)最高曾达到32倍。

    国际工程龙头当前估值处在历史低位。由于2017年论坛成果的实际落地效果低于预期,国际工程板块估值从2018年至今连续下跌,当前A股国际工程龙头平均PE仅为11.78倍,处在绝对的历史低位。

    政策推动下板块龙头业绩保障高。近一年来,各级部门和地方政府密集出台扩大对外开放、支持“一带一路”的政策,国际工程龙头企业或受益政策推动加大海外市场拓展力度,随着海外业绩的回暖,估值有望逐步修复。

    行情回顾

    本周大盘在上周大幅回调后企稳回升,其中沪深300指数涨2.39%,建筑行业上涨2.81%,跑赢沪深300指数0.42pct。细分板块中涨幅居前的是国际工程承包(+3.3%),涨幅较小的是城轨建设(-1.1%)。年初至今,建筑行业上涨16.34%,跑输沪深300指数8.05pct,表现较好的子板块是国际工程承包(+23.6%),表现较差的是铁路建设(+4.3%)。

    本周重点推荐“一带一路”龙头央企【中国交建】,海外扩张加快、业绩加速回暖的【中国化学】,深耕国际工程市场、受益央企整合的【中工国际】,军民品业务协同发展、海外在手订单充沛的【北方国际】,省外市场增长强劲、分红水平行业最高的【上海建工】,整体上市、有望迎来业绩拐点的安徽基建龙头【安徽水利】,2018年业绩亮眼、估值有望修复的设计咨询龙头【中设集团】和【苏交科】。

    风险提示政策力度不及预期;项目资金落实不到位;应收账款坏账风险等。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
新华保险 买入 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报
韶钢松山 持有 -- 研报
诚意药业 买入 -- 研报
中牧股份 买入 18.60 研报
中公教育 买入 -- 研报
福斯特 持有 -- 研报
中国巨石 买入 10.35 研报
中环股份 持有 -- 研报
银轮股份 买入 9.90 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
正邦科技 0.38 0.46 研报
雄帝科技 0 0 研报
宋城演艺 0.72 0.52 研报
中旗股份 0 0 研报
拓普集团 0 0 研报
金螳螂 1.49 1.55 研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
青岛啤酒 1.28 1.41 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
中信证券 0.73 0.42 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 买入
五粮液 32 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 31 持有 买入
万华化学 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 买入 买入
五粮液 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
保利地产 26 买入 持有
上汽集团 26 买入 中性
比亚迪 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 639 82 348
汽车制造 472 36 274
钢铁行业 456 29 271
电子器件 437 54 255
化工行业 417 46 168
金融行业 391 24 184
建筑建材 384 44 198
生物制药 321 52 168
酿酒行业 289 17 136
食品行业 287 23 109
房地产 285 25 218
机械行业 278 51 124
煤炭行业 274 28 118
家电行业 236 14 140
商业百货 214 29 119
酒店旅游 191 20 53
有色金属 191 38 59