电子行业:看好华为电视供应链

事件:(1)《界面新闻》消息,据供应链相关专家判断,华为预计Q2发布两款电视,55寸和65寸两个版本;(2)Witsview数据,32/43吋LCD价格3月下旬分别涨价1美金/2美金。

    点评:(1)前期我们大屏社交、超高清视频等多篇报告强调在5G生态大背景下华为进军电视行业将对电视行业发展趋势有重要的影响,我们看好5G+AI电视在家庭互联网场景的价值提升趋势;(2)2月25日我们报告判断2019年全球LCD面板价格将出现32/43吋结构性涨价趋势,此次提价符合我们前期判断。

    1.华为电视:5G+AI打造大屏和家庭互联网新生态

    在5G商用、三网融合、智能交互技术成熟的大背景下,我们判断电视作为大屏场景的产品形态和功能定位将出现显著变化,将从媒体平台升级升大屏交互平台以及家庭互联网的控制中枢和入口。此次华为进入电视行业我们判断华为相比较原有电视品牌厂有显著技术特征:(1)华为在5G技术领先;(2)华为在芯片等硬件上技术领先。我们认为华为将给电视行业带来增量的价值,提升电视产品对用户的功能和价格量,打开大屏生态的市场空间。

    2.双品牌策略,自研芯片方案打造产品竞争力

    此次华为电视采取双品牌策略,我们判断55寸版本主打性价比,出货量占比高,65寸产品配置高端,主打产品创新(5G+摄像头等)。同时我们预计华为电视将采取华为手机类似策略,将配置海思芯片方案,自研定制芯片将有效提升产品的AI性能以及硬件和算法的兼容性,提升用户的智能交互体验。

    3.65寸高端版本将配置高端显示方案,有望引领大屏显示技术创新

    作为高端版本,我们判断65寸电视将配置高端显示方案,目前tv新型显示路线主要是LCD+和OLED两个方向:LCD+是在液晶显示基础上进行升级,主要有MiniLed背光和QDfilm两个相对成熟的技术方案,由于OLED电视屏幕的产品瓶颈我们判断LCD+的概率更大。华为高端电视将有望加速大屏新型显示技术的创新速度和渗透率提升趋势。

    4.投资建议

    我们看好华为进入电视对行业带来的增量价值和引领上下游技术创新,同时我们认为目前LCD价格景气周期向上,看好华为电视供应链显示面板环节的投资机会,建议重视相关细分领域技术领先公司。推荐京东方A(整机代工、LCD屏幕)、瑞丰光电(MiniLed背光)、激智科技(QD-Film)。

    风险提示:华为电视量产延后风险;销量不及预期风险;技术路线风险。