电力设备与新能源行业周报第十一周

本周观点:新能源车关注特斯拉国产化供应链,风电抢装强度或超预期我们看好新能源车、风电、光伏和电力设备。本周新能源车关注特斯拉国产化供应链以及铁锂电池预期差两条主线的投资机会。风电得益于三北市场的重启以及2018年底的电价调整,开发商加快项目建设进度,叠加海上风电的加速开发,我们认为行业吊装、并网数据有望超市场预期。

    子行业观点:

    新能源车-增持:关注modelY 发布和动力电池降价。

    光伏-增持:政策制定稳步推进,产业链价格略有松动。

    风电-增持:国电投600万千瓦平价基地开标,大兆瓦陆上机型涌现。

    电力设备-增持:泛在网重塑电网业务,稳步推进精准投资。

    充电桩-增持:地补或向充电倾斜,充电桩从使用端助推新能源车发展。

    重点公司及动态:

    星源材质:湿法隔膜放量,海外客户有望占比提升。

    国轩高科:国内磷酸铁锂电池龙头,19年业绩有望大幅改善。

    晶盛机电:国内晶体设备龙头,持续受益单晶替代。

    风险提示:新能源车产销量增长低于预期,产业链盈利增长低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争激烈程度超过预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。