汇顶科技:指纹芯片卫冕之王,把握商机拓展新品

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王聪 日期:2019-04-16

屏下光学指纹芯片商用规模加大竞争格局良好,使汇顶业绩再创新高并进一步巩固龙头地位。公司不断拓宽产品在智能家居汽车电子等新领域的市场并发展新技术进军3D Sensing与IOT领域。

    首次覆盖,给予增持评级,目标价168.03元。我们预测公司2019-2021年收入59.07、78.00、93.80亿元,净利润为18.02、23.13、26.13亿元,对应eps3.95、5.07、5.72元。根据可比公司给予公司2019年13倍PS,我们给予公司目标价168.03元。

    指纹领域的卫冕之王,业绩瞩目再创新高。公司率先推出光学屏下指纹产品商用,并取得多家主流手机厂商指纹芯片独家供应权。随着光学屏下指纹进一步渗透,2018Q4公司营收与利润均创新高。2019Q1继续维持良好增长势头。

    屏下光学指纹芯片:技术壁垒高价格战难开打,市场需求加大汇顶高份额有望维持。屏下光学指纹芯片开发难度以及研发投入远高于电容指纹芯片,短期内竞争者不会大量涌入瓜分市场。汇顶技术领先成本优势明显,未来有望继续维持高市场占有率。

    公司积极拓宽产品应用领域并且不断丰富产品线培育未来业绩增长点。公司主营的触控与指纹产品不仅用于智能手机,也广泛覆盖于笔记本电脑等消费电子并且逐步进军智能家居、汽车电子、3D sensing和IOT领域培育未来业绩增长动力。

    风险提示。超声波屏下指纹识别芯片发展超速使得屏下光学指纹出货量不及预期。公司新技术及新市场开发进度不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603160 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
西藏珠峰 持有 -- 研报
中青旅 持有 14.50 研报
坤彩科技 持有 -- 研报
中科曙光 持有 -- 研报
潞安环能 买入 -- 研报
陕西煤业 买入 -- 研报
中国神华 买入 -- 研报
淮北矿业 买入 -- 研报
恒源煤电 买入 -- 研报
兖州煤业 买入 -- 研报
瑞茂通 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
西藏珠峰 -0.13 0.73 研报
中青旅 0.72 0.79 研报
坤彩科技 0 0 研报
中科曙光 0 0 研报
潞安环能 2.03 1.46 研报
兖州煤业 1.86 1.30 研报
淮北矿业 0.54 0.31 研报
陕西煤业 0 0 研报
恒源煤电 1.75 0.92 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 41 买入 买入
五粮液 33 买入 持有
伊利股份 31 持有 买入
保利地产 30 买入 买入
完美世界 30 持有 持有
五粮液 28 持有 持有
完美世界 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
保利地产 26 买入 买入
贵州茅台 26 买入 买入
伊利股份 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
先导智能 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
上汽集团 25 买入 买入
通威股份 25 买入 持有
新宙邦 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 546 78 301
汽车制造 428 35 245
建筑建材 409 44 212
电子器件 399 50 228
化工行业 381 48 151
金融行业 379 23 181
钢铁行业 362 28 216
酿酒行业 315 17 153
食品行业 311 22 126
生物制药 311 49 165
房地产 257 23 205
机械行业 257 44 111
煤炭行业 251 27 107
家电行业 233 13 144
酒店旅游 202 20 53
商业百货 187 26 108
有色金属 172 38 51