华宇软件重大事项点评:定增引入阿里系等战略股东,竞争力有望持续提升

类别:公司研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:陈宝健,邓芳程 日期:2019-04-15

非公开发行引入战略股东,后续资源协同效应有望显现,华宇竞争力有望持续提升。本次非公开发行完成后,上海云鑫、四川兴晟和四川大数据分别持有发行人1.64%、1.05%和4.22%的股份。其中,四川兴晟和四川大数据为一致行动人,将成为公司持股5%以上股东。上海云鑫为阿里系创投,此次战略入股有望进一步提升华宇在AI、云计算、大数据等技术领域的实力;此外,四川兴晟和四川大数据公司为国资背景创投,后续资源协同效应有望更加明显。

    募投项目有望进一步增强公司在法律科技、市场监管、安全可靠领域的实力。募集资金主要投向新一代法律AI平台建设项目、安全可靠软件适配研发、智慧市场监管平台以及补充流动资金。募投项目均围绕公司主营业务展开,促进公司业务与AI、大数据、云计算等技术更好地结合,有利于提升公司在法律科技、市场监管、安全可靠领域的竞争力。

    19Q1订单增速持续提升,验证我们此前对行业景气度上行的判断。根据业绩快报数据,18年新签合同为39.66亿元,同比增长40.39%,19年一季度新签合同同比增长不低于60%,订单增速持续提升。此前我们发布了法律科技专题报告,提出智慧法院建设迎来了“从1到N”的机会,步入高景气周期,公司订单增长持续加速验证了我们对于行业景气度上行的判断。

    投资建议:受益于智慧法院、监察委信息化以及智慧校园的高景气度建设,以及安可项目带来的增量,我们坚定看好公司19年表现。维持18-20年净利润预测为4.98亿、6.13亿、7.45亿元,暂不考虑非公开发行股票摊薄,预计18-20年估值分别为33倍、27倍、22倍,维持目标价24.4元,维持“强推”评级。

    风险提示:华宇元典业务进展低于预期;订单增速下滑风险;业务整合风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300271 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
新华保险 买入 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报
韶钢松山 持有 -- 研报
诚意药业 买入 -- 研报
中牧股份 买入 18.60 研报
中公教育 买入 -- 研报
福斯特 持有 -- 研报
中国巨石 买入 10.35 研报
中环股份 持有 -- 研报
银轮股份 买入 9.90 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
招商银行 1.34 1.48 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
中信证券 0.73 0.42 研报
韶钢松山 -0.07 -0.25 研报
诚意药业 0 0 研报
中牧股份 0.97 0.67 研报
中公教育 1.14 0.62 研报
中国巨石 0.89 0.46 研报
福斯特 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报
银轮股份 1.01 0.29 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 买入
五粮液 32 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 31 持有 买入
万华化学 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 买入 买入
五粮液 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
保利地产 26 买入 持有
上汽集团 26 买入 中性
比亚迪 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 639 82 348
汽车制造 472 36 274
钢铁行业 456 29 271
电子器件 437 54 255
化工行业 417 46 168
金融行业 391 24 184
建筑建材 384 44 198
生物制药 321 52 168
酿酒行业 289 17 136
食品行业 287 23 109
房地产 285 25 218
机械行业 278 51 124
煤炭行业 274 28 118
家电行业 236 14 140
商业百货 214 29 119
酒店旅游 191 20 53
有色金属 191 38 59