传媒行业:视频“零售”时代,重视拥有系统化组织制作能力的“内容运营商”

核心观点

    5G时代高速度、低延时和万物互联的特征,将促使智能终端的快速普及和分发渠道的空前扩散。根据思科和Moca的预测,至2022年平均每人的联网设备将达到3.6台,远高于2017年的2.4台。智能汽车、可穿戴设备等智能设备的普及,将为用户提供更加多元的播放场景,为视频内容提供更丰富的分发渠道。而视频内容相较于图文具备更高的信息密度,也决定了其仍将是5G时代最重要的娱乐赛道,将占据流量的绝对比重。

    从海外市场的发展看,电信运营商和硬件厂商进入内容制作与整合分发的趋势将不可避免:(1)2018年6月,AT&T收购时代华纳获批,电信运营商加速向垂直一体化的内容制作与整合分发平台转型。电信运营商切入内容行业的背后的逻辑在于:1)避免宽带网络业务管道化;2)5G到来后需要内容填充带宽、增加用户留存;3)开发新的增长领域。(2)Apple TV APP和Apple TV+的推出,标志着苹果基于自身庞大的硬件销量和用户体量,直接切入原创内容制作和整合分发行业,寻求成为最终的内容整合和分发者。

    对标国内,硬件厂商进军内容整合与分发领域的意向同样明确:(1)2018年12月,芒果TV与华为签署合作协议,华为视频成为芒果TV优质内容的分发渠道;(2)2019年4月,华为预计将推出智能大屏设备“华为电视”,目标年销量1000万台。推出华为电视后,华为将拥有电视+手机双终端。华为视频将定位于开放的内容聚合分发平台,任何拥有优质内容的视频平台均可以成为华为视频的合作伙伴,基于华为视频平台进行内容整合,使华为视频成为直接面对消费者的综合入口。

    目前国内各视频平台基于自身优势和战略选择,已经呈现出不同的发展趋势:(1)芒果TV自制能力突出,并与华为合作进行视频零售尝试,拓宽分发渠道,实现内容价值最大化;(2)爱奇艺已具备S级综艺的inhouse自制能力,拥有优秀的制作团队及灵活的工作室制度。在发展战略上,选择以高流量的视频业务为基础进行生态布局和多元化变现;(3)腾讯视频的自制剧依托企鹅影视旗下5个”天“字工作室,高管多为腾讯系元老。与爱奇艺以导演为中心的模式不同,腾讯视频采用制片人中心模式,平台不养导演团队而是与外部制作公司合作。制片人团队更注重的是结合数据挖掘需求和准确判断内容。(4)优酷内部自制架构经历多轮调整,目前优酷电影与阿里影业电影业务整体管理,优酷未来或将更多定位于播出平台。

    风险提示

    行业竞争加剧,行业监管风险,版权成本大幅抬升