中华企业:近期情况报告

类别:公司研究 机构:财达证券股份有限公司 研究员:财达证券研究所 日期:2019-04-11

公司为上海国资背景地产开发企业,于1993年在A股上市。上海土地供应日渐趋紧,而公司的母公司上海地产一直以来具有较强的拿地能力,同时,公司具有对接其土地的优势。2018年公司营业收入同增47.45%,扣非后归属上市公司股东的净利同增763.13%。

    收购中星,资源整合具发展潜力。2018年5月公司完成中星集团的收购,中星注入的房产开发项目具有极高的位置优势,注入的投资性物业体量大,出租率高,租金流入稳定,更解决了同业竞争问题。公司整合资源后进一步提升整体运营、盈利能力。截止2018年末,上海地产集团、华润置地控股、平安不动产分列公司第一、第二、第六大股东。

    华润进驻管理层有望提升公司经营效率。2018年通过重大资产重组,华润置地成为公司第二大股东。同期,华润置地两名高管入驻公司,或将利用华润置地的经营经验优化公司的开发销售、商业地产项目。

    精准营销,销售业绩实现有效突破。2018年公司采取分类措施对不同城市制定针对性策略积极去化,销售业绩实现有效突破,累计签约面积同比增长51.9%;签约金额同比增长98.72%。同时,公司进一步优化资产结构,推动优质不动产持有的战略转型。

    资源集中江浙沪。截止2018年末公司待开发土地计容建面约42万平,在崇明岛持有4600亩农业用地;在建项目总建面约164万平(上海61%,江苏32%);截止2018年末,公司持有各类经营性物业面积超60万平米,且存量物业均位于上海。

    盈利预测。我们认为公司开发项目储备充足,结合上海地产市场销售行情,预计公司2019-2021年的营业收入分别为195.75亿元、 225.11亿元和261.13亿元,对应EPS分别为0.58元、0.67元和0.77元,并给予公司“增持”评级。

    风险提示。1)房价下跌风险;2)棚改不及预期风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600675 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
保利地产 持有 20.62 研报
醋化股份 买入 -- 研报
苏博特 买入 -- 研报
海利尔 持有 -- 研报
金石资源 买入 -- 研报
扬农化工 买入 -- 研报
万华化学 买入 -- 研报
国瓷材料 买入 -- 研报
金禾实业 买入 -- 研报
利尔化学 持有 -- 研报
新和成 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
保利地产 1.11 1.17 研报
聚光科技 0.48 0.48 研报
新天然气 0 0 研报
华电国际 0.02 0.17 研报
华能国际 0.18 0.37 研报
三峡水利 0.24 0 研报
先河环保 0.41 0.33 研报
旺能环境 0 0 研报
坤彩科技 0 0 研报
国恩股份 0 0 研报
鲁西化工 0.34 0.35 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 36 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 持有
华泰证券 27 持有 持有
贵州茅台 26 买入 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 持有
万科A 24 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
三一重工 22 持有 买入
保利地产 22 买入 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 427 77 225
汽车制造 358 32 213
钢铁行业 345 28 211
化工行业 294 53 100
电子器件 274 50 157
金融行业 268 23 127
生物制药 228 42 128
建筑建材 222 32 110
机械行业 214 42 94
房地产 180 23 116
酒店旅游 178 20 56
家电行业 167 14 109
有色金属 165 45 56
交通运输 163 23 78
酿酒行业 155 15 91
服装鞋类 154 18 74
商业百货 138 20 81