科锐国际2019年一季度业绩快报点评:一季报业绩超预期,稳坐人服行业翘楚

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:訾猛 日期:2019-04-10

维持增持评级。维持2018年EPS0.66元,考虑到2019Q1业绩超预期,小幅上调2019-20年EPS至0.89(+0.06)、1.17(+0.19)元,考虑公司稀缺性给予2019年50XPE,上调目标价至45元(原34元)。

    2019Q1业绩超预期。公司预告2019年一季度归母净利润区间2,348.36~2,727.13万元,同比+55%-80%;其中Investigo贡献并表利润400万元,扣除后内生增长同比+28.6%-53.6%。此外预计2019年一季度非经常性损益300万元,主要系政府补贴,扣非内生业绩同比+34%-64%,业绩维持亮眼高增长表现。

    人服产业红利龙头受益。人服龙头高成长性持续验证,2019年全年内生有望维持27-30%高增长,整体业绩增速有望维持37%+以上。2B端企业服务重要性日益凸显,人力资源服务行业万亿市场发展势头、渗透提升空间大,人服龙头有望迎来蓬勃发展。

    业务战略加速推进,人服龙头快速成长。公司灵活用工成长动力强劲,预计2019Q1维持60%+高增速,近期科锐国际再次蝉联HRoot“大中华区最佳灵活用工服务机构”殊荣,充分彰显公司在灵活用工各领域的卓越表现和行业地位,2019全年预计灵活用工有望维持50%+、中高端人才寻访与RPO维持20%+稳健增长。公司围绕人服产业不断完善产品线,2B、2C两手抓,预计未来高成长的同时业务协同性有望逐步凸显,技术赋能持续提升运营效率,内生外延双轨驱动快速成长。

    风险提示:人力成本上升,行业竞争加剧等。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
隆基股份 29 买入 买入
长安汽车 29 买入 买入
晶盛机电 27 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
万科A 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
中国国旅 25 持有 买入
中信证券 24 持有 中性
上汽集团 24 买入 持有
贵州茅台 24 持有 买入
恒立液压 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
电子器件 373 51 235
汽车制造 349 35 187
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化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
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钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55