创业慧康:一季报略超预期,与妙手医生合作填补药品短板

(1)2019年一季报预告:归母净利润6,000万元-6,600万元,同比增长35.83%-49.41%。(2)公司与北京圆心科技有限公司(妙手医生)签署合作协议,共同开展互联网+医疗健康领域业务。一季报业绩略超预期,医疗IT业务高成长。公司2019年Q1归母净利润增速预计为35.83%-49.41%,中位值为42.62%,略高于市场近40%增速的预期。博泰服务业务发展相对稳定,非医疗信息化业务相对平稳,业绩高增长主要因为医疗信息化高成长。医疗信息化领域政策催化不断,公司产品线丰富,销售及服务能力强,市场品牌影响力高,将获取更多市场机会。2018年以及2019年一季度公司医疗IT业务的新增订单都高速增长,从而驱动医疗IT业务收入实现高成长。

    与妙手医生战略合作,加速互联网+医疗健康业务发展。公司与妙手医生签署合作协议,双方将在电子处方流转、互联网+药品、互联网+护理、电商、商业保险等互联网+健康服务等领域进行深入融合。妙手医生在药品、互联网医院等领域运营经验和行业资源丰富,2018年已覆盖到20个省、63个城市的临床药品服务,近200家院边服务药房,覆盖90%以上的处方药品类,开展了4条专科线的医患复诊及用药管理业务,并与众多三甲医院合作开展互联网医院建设运营及处方平台流转业务。与妙手医生战略合作,获取丰富医药行业资源,填补公司在互联网+药品领域的短板,将加速互联网+医疗健康业务发展。

    健康城市运营项目落地四川自贡,创新业务开启异地复制之路。中山市健康城市运营项目从2019年起开始正式运营。继中山市项目之后,2019年2月底,公司与四川自贡市签订合作协议,公司负责信息平台建设和后续运营服务。健康城市运营项目开启异地复制之路,有望加速在全国扩展,公司互联网医疗创新业务加速推进。

    投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS0.45/0.57/0.74元,对应PE59.29/46.71/35.73倍,给予“买入”评级。

    风险提示:业务发展不及预期