乐普医疗:业绩保持稳定较快增长,创新器械将成发力点

类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:黄翰漾,徐佳熹 日期:2019-04-04

近日,乐普医疗发布2018年年报,报告期内公司实现营业收入63.56亿元,同比增长40.08%;实现归母净利润12.18亿元,同比增长35.55%;实现扣非归母净利润10.50亿元,同比增长23.06%;EPS为0.68元。同时,公司发布2019年一季报业绩预告,预计2019年一季度实现归母净利润5.46-6.06亿元,同比增长约80%-100%。

    盈利预测:分业务来看,我们认为公司器械板块现有业务未来有望保持稳定增长,可降解支架上市后将为公司器械板块增长提供较大动力,且后续布局值得期待。药品业务短期将可能受到带量采购影响,但随着降糖线、仿制药纯增量品种的不断上市,仍将成为公司不可或缺的一项利润来源。同时,人工AI、乐普生物等创新业务也将为公司发展提供增长点。总结来看,公司2019年的高速增长主要依托于可降解支架的快速放量。展望2020年,原有器械业务(新产品:AI-ECG心电诊断设备、化学发光诊断试剂及设备、超声刀、左心耳封堵器、纳米膜封堵器等)稳定增长,现有药品保持稳定、纯增量新药开始贡献业绩,可降解支架的全面推广和药物球囊导管的上市将贡献较大增量。我们调整公司盈利预测,预计公司2019-2021年的EPS分别为0.97、1.29、1.69元,2019年3月29日股价对应PE分别为27、20、16倍,维持“审慎增持”评级。

    风险提示:核心药品销售低于预期;政策影响超预期;重磅新品上市进度低于预期;商誉减值风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300003 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
云南白药 买入 84.36 研报
长安汽车 买入 10.74 研报
金溢科技 中性 -- 研报
汇纳科技 买入 -- 研报
齐翔腾达 持有 -- 研报
科大讯飞 持有 42.34 研报
贵州茅台 中性 -- 研报
中青旅 买入 -- 研报
元祖股份 中性 -- 研报
桃李面包 中性 -- 研报
绝味食品 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
云南白药 1.75 2.18 研报
长安汽车 0.45 0.25 研报
金溢科技 0 0 研报
汇纳科技 0 0 研报
齐翔腾达 1.54 0.80 研报
科大讯飞 0.60 0.55 研报
中青旅 0.72 0.79 研报
汤臣倍健 1.73 1.40 研报
三全食品 0.77 0.75 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
元祖股份 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 35 持有 中性
万科A 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 中性
隆基股份 30 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
三一重工 28 持有 买入
长安汽车 28 买入 买入
伊利股份 27 持有 持有
中国国旅 27 持有 买入
宋城演艺 27 持有 买入
中信证券 26 持有 买入
万华化学 26 买入 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
格力电器 26 买入 买入
恒生电子 25 买入 买入
中国太保 25 持有 买入
亿纬锂能 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 492 84 280
汽车制造 357 36 186
建筑建材 346 45 183
电子器件 339 49 219
金融行业 296 26 141
机械行业 292 44 114
酿酒行业 247 16 134
化工行业 242 45 104
生物制药 242 44 153
交通运输 220 26 106
钢铁行业 213 28 110
房地产 200 28 131
食品行业 188 25 66
家电行业 185 14 117
煤炭行业 184 31 83
商业百货 170 33 97
酒店旅游 152 19 50