光环新网:一季度高速增长,idc业务持续扩张

一、事件概述

    公司发布一季度业绩预告:2019年一季度盈利18,000万元-21,000万元,比上年同期增长30.43%-52.17%。

    二、分析与判断

    利润快速增长,上架率持续提升 公司一季度实现快速增长,利润中值1.95亿元,同比增长41.3%。由于公司数据中心规模的不断扩大,客户上架率的逐步提升,IDC业务实现稳步增长。同时,云计算业务继续保持了良好的增长势头,预计AWS带来收入与去年四季度持平。此外,科信盛彩报告期内业绩达到增长预期,2019年业绩承诺1.242亿元,将增厚公司整体利润。

    拥有核心资源,持续布局一线城市周边IDC 公司目前有上架机柜3万个左右,其中酒仙桥4000个、燕郊地区2000个、太和桥4700个、房山3000个、中金云网10800个,以及上海嘉定4500个。后续随着房山的逐步建成,以及太和桥电力问题的解决,机柜数有望进一步提升。此外,公司紧抓京津冀一体化发展机遇,通过承接岩峰公司持有的燕郊房产,在北京周边地区新建数据中心,预计可容纳2万个机柜。未来公司计划在上海、广深地区积极布局,一线城市总规划新增超过5万个机柜。

    全球云计算高速发展,与AWS合作不断紧密 全球云计算正在飞速向前发展,2018年全球科技巨头亚马逊营收、净利润实现快速增长,其中AWS收入256.55亿元,同比增长47%;净利润达到72.96亿美元,同比增长68.5%。Synergy Research Group日前公布了2018年全球云基础设施服务市场数据,AWS在亚太地区市场份额排名第一,中国地区排名第三,光环新网是亚马逊在中国重要合作伙伴,为进一步加深与AWS合作,2018年成立子公司光环云数据有限公司,专注于云计算服务与营销,目前人数超过100人,未来有望进一步提升公司收入水平和整体竞争力。

    三、盈利预测与投资建议

    预计公司2018~2020年EPS分别为0.47、0.67和0.93元,对应PE为37倍、26倍和19倍。公司近三年PE最低值和平均值分别为33和71倍。维持“推荐”评级。

    四、风险提示:

    AWS业务发展不及预期;IDC机房建设不及预期。