每日复盘:下跌抵抗如期出现,如何应对结构性行情

类别:投资策略 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:康崇利 日期:2019-03-29

核心观点:金融股呈现下跌抵抗,横盘整理消化上方阻力的概率则更大

    今日市况:大金融、大消费再度活跃,旅游产业链轮番上行今日沪深股指及创业板指高开后一度快速下挫,10点钟左右逐波企稳回升至开盘点位区域,随后展开震荡走势。恒生指数走势相对较强,大多数时间在全天高点区域运行。沪指收于3022.72点,涨0.85%,深成指收于9609.44点,涨1.01%,创业板收于1637.77点,涨0.46%,两市成交约6647.41亿元,成交量环比小幅萎缩。

    盘面上,申万一级行业中涨幅靠前的板块有医药生物、食品饮料、休闲服务、建筑建材、化工、纺织服装等;跌幅靠前的板块有计算机、国防军工、有色、传媒、农林牧渔、通信等。主题投资方面,旅游板块午后大涨,带动航空板块活跃,港口板块依旧延续近几日的强势。白羽鸡相关公司走弱,民和股份等触及跌停。新能源汽车补贴政策有所调整,整车股受此影响重挫,燃料电池品种较为活跃。

    热点跟踪:工业大麻概念股成为近期题材股上涨中的一枝独秀工业大麻概念股是近期题材股上涨中的一枝独秀,在股指走弱的大背景下,题材炒作已经显现一日游行情居多,而工业大麻概念股依旧强势。中国证券报报道,日前国家禁毒委员会办公室已下发“关于加强工业大麻管控工作的通知”。

    通知提出,《1961公约》规定,工业用大麻限于纤维和种子,其他用途的种植排除在外;我国作为《1961公约》缔约国,应遵守公约规定。通知声明,我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加,各地要严格遵守规定。

    但我们看市场给予的反应依旧较为积极,恒天海龙五连板,德展健康、诚志股份、东风股份、紫鑫药业等今日也是先后涨停。一些公司也是纷纷表示自身在产业链中的机会。

    1、 如在检测环节上,天瑞仪器在互动平台表示,公司产品GC-MS 6800可以检测部分大麻类化合物。

    2、 据证券时报报道,3月26日上午,德展健康与汉麻集团就大麻素类小分子化合物在靶点研究,临床适应症及新药开发和申报方面达成了深度合作意向。据悉,下一步双方将就类大麻素新化合物研究,CBD 在治疗罕见病以及癌症等严重影响人类身体健康的重大疾病方面,组建专项开发小组,进行新药开发研究。

    3、 据每日经济新闻报道,黑龙江省黑河市孙吴县一政府官员透露,孙吴县政府早前已与哈药方面签订了有关1.5万亩的工业大麻的订单种植协议,哈药方面已预付了一部分种植订金。这批工业大麻预计于今年4月中旬开始播种,8月末收割。

    据金融界专题介绍,工业大麻用途目前猜想有四类,1、食品行业:丰富营养、功能,添加独特风味;2、饮料行业:止痛作用的大麻素CBD 饮料;3、化妆品行业:大麻素减压、抗衰老;4、药品行业:可治疗癫痫、青光眼、关节炎、肌肉痉挛等。国外工业大麻市场规模在合法化助推下节节高升,截至2019年1月,41个国家宣布医用大麻合法,超过50个国家宣布了CBD 合法。2018年全球大麻合法市场有120亿美元规模,预计2025年合法产品市场规模将达到1660亿美元。

    操作环节上,我们还是提示风险,毕竟此类题材更多受到政策引导影响。目前炒作过后若没有政策支持,爆炒后严重脱离基本面的风险需要警惕。

    市场前瞻:金融股呈现下跌抵抗,横盘整理消化上方阻力的概率则更大。

    隔夜美股涨跌互现,欧洲股市大多绿盘报收。央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期。自3月20日以来,央行已连续6个工作日停做逆回购。

    今日市场呈现了一定下跌抵抗,以银行为首的大金融股连续调整后出现一定程度的反弹,食品饮料、生物医药这类大消费品种在今日也是较为活跃,前日北上资金大举净流出超百亿后,连续两日显现稳定局面后,此类品种再度展现出较好的防守属性。

    这也印证了我们近期的判断,但我们在昨日研报中也明确提到,下跌不会一蹴而就,博取反弹也同样存在风险,比如银行股中的工、农、中、建等权重蓝筹的走势,反压没有明显突破前,目前可期的政策刺激仍在真空期阶段,横盘整理消化上方阻力的概率则更大。

    当前的市场波动与比前期相比较会加大振幅,降低仓位观望为主是首选,结构性行情还是可以参与,但从热点板块一日游隐现的背景看,资金也在频繁切换炒作主题,所以追涨的风险加大,有政策扶持的、有时间预期的题材股相对安全性更高些,激进的投资者也要降低收益预期,逢低提前布局,等待拉升更为稳妥,而追涨则快速套现为主。

    风险提示:投资有风险,入市需谨慎

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