华夏航空:近期情况点评

类别:公司研究 机构:财达证券股份有限公司 研究员:财达证券研究所 日期:2019-03-28

营收同比增长,宏观因素导致成本上升。公司披露2018年年报,公司实现营业收入42.60亿元,同比增长23.54%,实现归母净利润2.47亿元,同比下滑33.87%。2018年航空燃油价格上升和人民币对美元汇率波动两项宏观经济因素对成本影响显著,公司毛利率较2017年大幅下滑。

    专注支线航空运输,拓展产业融合发展模式。公司是国内唯一一家长期专注于支线航空运输的独立航空公司,始终致力于中国支线航空市场的开拓发展,布局全国性基地,改善提升中国三四线城市航空通达性。与此同时,公司基于支线航线网络优势推行支线航空的产业融合发展模式,公司的经营业务将逐步由航空客货运业务拓展到航空培训、旅游、生鲜等。

    波音737MAX停飞,小飞机客座率或将承压。公司目前有45架飞机,其中包括7架空客A320飞机,38架CRJ900系列飞机,小型机占比达到84.44%。一般而言大型飞机的安全系数高于小型飞机,近期波音737MAX型客机于国内停飞,出于安全性考虑,小型飞机客座率或将短期承压。公司虽没有相关机型的客机,但受客流量的影响小型机占比较大,需关注公司客座率变化。

    盈利预测:我们预测公司2019年-2021年EPS分别为0.78元、0.96元、1.14元,给予“增持”评级。

    风险提示:1)航油价格大幅变动以及汇率变动的风险;2)航空安全飞行风险;3)航空业政策变化风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 44 持有 买入
伊利股份 39 持有 持有
完美世界 34 持有 买入
保利地产 33 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
中国国旅 29 持有 买入
比亚迪 29 持有 持有
上汽集团 28 买入 中性
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
瀚蓝环境 27 持有 买入
贵州茅台 27 买入 买入
格力电器 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 539 90 254
汽车制造 453 41 246
建筑建材 323 47 167
机械行业 302 55 132
电子器件 286 53 176
生物制药 277 54 155
化工行业 270 59 105
金融行业 242 29 100
酿酒行业 216 16 124
家电行业 211 14 123
有色金属 206 40 49
酒店旅游 199 20 85
房地产 191 30 108
交通运输 190 33 81
商业百货 175 36 92
钢铁行业 156 31 73
电力行业 145 29 71