汽车行业周观点:大众新能源计划提速,商用车销量略超预期

投资建议:上周五特斯拉ModelY正式发布,特斯拉有望凭借ModelY及Model3两款亲民车型抢占全球新能源汽车中高端市场,另外,大众集团计划未来十年电动车产出目标由之前的1,500万辆提升至2,200万辆,车型计划由50种提升至70种,到2030年大众旗下电动车的覆盖比例将提高到至少40%,可以看出大众新能源计划明显提速。总体来看,未来十年,全球汽车电动化趋势有望加速普及,在汽车电动化大趋势驱动下,轻量化、电气化、智能化零部件企业有望享受“汽车电动化”的风口而高增长,因此建议重点关注相关零部件公司,短期该类公司也会受特斯拉ModelY及大众MEB平台提速的信息刺激而受资金关注。根据中汽协数据,2月汽车总销量148.2万辆,同比下降13.8%,其中乘用车销量121.9万辆,同比下降7.4%,乘用车销量依然维持负增长,然而乘用车库存压力减轻,2月末乘用车库存108.9万辆,同比下降6.4%。商用车销量26.2万辆,同比增长8.0%,其中客车销量1.9万辆,同比增长0.1%,货车销量24.3万辆,同比增长8.7%,尤其是重卡销量7.5万辆,略超市场预期。我们认为,在国三燃油车淘汰及基建投资带动下,本轮重卡的持续性有望超出市场预期,重卡产业链依然值得关注。

    行情回顾:上周中信汽车行业指数上涨了2.14%,跑输沪深300指数0.25个百分点。汽车行业子板块中,乘用车板块1.06%、商用车0.25%、汽车零部件2.90%、汽车销售及服务-0.62%、摩托车及其他9.10%。195只个股中,104只个股上涨,1只个股停牌,90只个股下跌。涨幅靠前的有中路股份56.55%、猛狮科技24.89%、旭升股份19.25%、天华院16.14%和八菱科技15.35%等,跌幅靠前的有华菱星马-19.92%、金固股份-12.18%、易见股份-6.96%、中国中期-6.91%和西泵股份-6.82%等。

    行业动态:统计局回应我国汽车产量连续下滑,结构在变,市场预期在逐步好转;大众最新计划,十年内生产2200万辆电动汽车;特斯拉ModelY正式发布,4个版本可供选择;恒大首款车型6月投产最近将全球发售。

    公司动态:福耀玻璃(600660)全资子公司收购江苏三锋汽车饰件有限公司100%股权;继峰股份(603997)2018年年度报告实现归母净利润同比3.26%;云内动力(000903)2018年年度报告实现归母净利润同比-12.30%;华懋科技(603306)控股股东减持股份计划未来3个月不超过8.432%。

    风险提示:新能源补贴退坡超预期,汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。