化工行业动态点评:天嘉宜爆炸事故,或引发化工品涨价潮

事件

    援引应急管理部消息,3月21日下午,江苏省盐城市响水县陈家港化工园区天嘉宜化工厂发生爆炸。截至22日上午9时,已经造成44人死亡,危重32人,重伤58人。

    点评

    直接影响国内间苯二胺供给,染料涨价潮即将来袭。天嘉宜主营产品间苯二胺系分散染料和部分活性染料的关键中间体,天嘉宜爆炸事件,将直接影响国内间苯二胺的供给。目前国内间苯二胺的供给格局为:浙江龙盛6.5万吨(50%自用)、天嘉宜1万吨、四川红光1万吨(开工受限)。当前间苯二胺市场价为4.5-5万元/吨,据悉,国内主要厂商已停止报价,预计短期内将提价超过1万元/吨。目前分散染料价格4.7万元/吨,受成本端大幅上行驱动,染料价格大概率同步走高,叠加行业旺季因素,涨价幅度将高于预期。相关标的:浙江龙盛(染料中间体一体化)、闰土股份、吉华集团等。

    陈家港园区面临整顿压力,园内企业停产或干扰化工品价格。受天嘉宜爆炸事故影响,陈家港园区面临关停整改风险,园区内大和氯碱、裕廊石化、歌得诺贝、联化科技等企业或受到不同程度的影响,后续安全检查将干扰化工品价格。其中,裕廊石化是国内领先的石化企业,现有产能为3万吨双甘膦、20万吨丙烯酸及25万吨丙烯酸酯,公司丙烯酸产能约占全国总产能的6.5%。相关标的:卫星石化(45万吨丙烯+48万吨丙烯酸+45万吨丙烯酸酯)。

    苏北地区安监压力或激增,环保过硬企业率先受益。参考2017年连云港“12.9”重大爆炸事故后续影响,本次爆炸事故或将引发苏北地区化工园区的环保安监力度进一步趋严。苏北地区是国内中间体、染料、农药等化工企业的主要聚集地,新的环保安监风暴之下,环保实力过硬、持续通过环保核查的企业将最为受益。相关标的:扬农化工、中旗股份、利民股份等。

    风险提示:政策风险;安监力度不及预期;下游需求不及预期。