有色金属行业金属新材料系列之三:运负20推进,钛材受益

事件:运-20推进试验成果

    据央视网消息,近日,全国政协委员、运-20总设计师唐长红在接受央视《东方时空》栏目采访时表示,运-20自交付部队后,取得了很多试验成果(完成运载、空投、空降等试验),同时也拉动了中国航空材料的进步,其所用所有大型材料,中国均可以自行生产。

    运-20是中国自主研发的大型军用运输机

    据央视网,运-20(Y-20、鲲鹏)是中国自主研发的新一代重型军用运输机,由中航工业西飞集团研发,最大起飞重量为220吨,最高载重66吨,能跻身全球十大运力最强运输机之列;于2013年1月26日首飞成功,年7月6日正式在人民解放军空军某部列装(西飞官网)。

    运-20推进带动高端航空钛材需求

    钛材因具有耐高温、耐腐蚀、强度高、密度小等性能广泛应用于航空航天领域(主要用于温度高达1100F(593℃)的喷气发动机和飞机骨架部件以及一些重要的结构件)。据钛锆铪协会官网刊载文章《钛产业何时能借运战略运输机大展“鲲鹏”》,一架F22战机用钛量大约42%,一架民用空客A380用钛量约65吨;且飞机中钛材用量在不断提升(据《世界有色金属》期刊刊载的邹武装的文章《世界钛航空市场及应用概况》,B757、B777、B787钛用量占比分别为6%、9%、15%)。因此,Y-20的用钛量也不会少,如果量产将有效带动钛材需求的增长,再加上未来C919大飞机一旦量产(据中国商飞官网,目前累计订单815架),将继续提升钛材需求。

    相关公司:宝钛股份和西部超导

    宝钛股份是中国高端钛材龙头企业,具有2万吨/年钛材产能,是国际四大钛合金专业加工企业之一,是中国航天航空用钛加工材的重要供应商(2017年报),其产品在军工领域应用比例不断提升。根据2018半年报,年上半年公司实现钛材销量5797吨,同比增45%;公司预计2018年度实现归母净利1.5-1.7亿元,同比增长598%-691%(业绩预增公告)。业绩大幅增长主要受益于高端钛材订单和销量的提升。

    西部超导是高端钛材和超导材料的生产商,是我国新型战机和大飞机用钛合金的主要供应商,同时是国际上唯一的低温超导合金棒材及线材全流程生产企业(公司年报)。现已具备年产棒材3500吨、NbTi、Nb3Sn低温超导线材400吨的生产能力(公司官网)。

    风险提示

    运-20量产进度和用钛量低预期;宝钛股份和西部超导产品订单和销量低预期,原材料上涨导致成本抬升。