公用事业环保行业周报(第十一周)

3月11日下午,生态环境部部长李干杰表示持续努力让监测数据相关方不敢(严厉处罚,行政处罚+刑事处罚)、不能(体制创新,引入第三方进行监测,采取技术手段避免地方政府干扰)、不愿(严惩倒逼、奖励规范企业)造假。我们预计19-20年监测行业有望保持高景气度,市场规模接近500亿/年,推荐聚光科技,建议关注先河环保。监测数据保真需求利好第三方环境检测企业,推荐我国环境检测市占率第一的华测检测和收购奥达清进军环境检测的国检集团。

    子行业观点:

    环保:生态环境部部长表示监测数据是环保工作的生命线,行业有望保持高景气度。监测领域推荐聚光科技,建议关注先河环保;环境检测方面推荐华测/国检。公用: 统计局公告1-2月发电量数据同比+2.9%,对全年发电增速指引有限。我们认为煤价中长期下滑趋势未改,火电板块短期若回调将提供较佳买入机会。首推内蒙华电、京能电力。

    重点公司及动态:

    环保组合:华测检测:精细化管理成效显著,短看利润率拐点;下游全覆盖,将享受大部制改革+消费升级+检测规范管理带来的红利。公用组合:内蒙华电:稳定+成长+弹性,攻守兼备的内蒙火电龙头。皖能电力:低估值高弹性,根据公告,未来拟注入优质资产。

    风险提示:政策推进不达预期,项目进度不达预期。