久立特材2018年年报点评:产品量价齐升,公司业绩大幅提升

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:鲍雁辛 日期:2019-03-20

维持“增持”评级。公司2018年全年实现营业收入40.63亿元,同比升43.42%;归母净利润3.04亿元,同比升126.89%,公司业绩超预期。公司4季度单季营收10.78亿元,同比升28.79%;4季度单季归母净利润0.88亿元,同比升241.18%,公司业绩持续改善。考虑到公司下游需求旺盛,上调公司2019/2020年EPS为0.43/0.48元(原0.41/0.48元),新增2021年EPS预测为0.52元。参考同类公司,给予公司2019年23倍PE,上调公司目标价至9.89元(原6.80元),维持“增持”评级。

    公司产品量价齐升,盈利能力稳步上升。2018年公司无缝、焊接管销量9.58万吨,较2017年升25.79%;无缝、焊接管产品平均售价4.24万元/吨,较2017年升14.02%,公司产品量价齐升。公司2018年ROE9.57%,较2017年升4.95个百分点,盈利能力稳步提升。公司下游需求良好,预期公司2019年产销量维持高位。资产负债率稳步下降,经营现金流持续好转。公司2018年资产负债率36.51%,较2017年下降3.08个百分点,公司资产负债表持续稳健。受益于良好的经营状况,2018年公司净经营现金流大幅增加至6.49亿元,考虑到公司短期借款的下降,公司经营现金流大幅改善。

    石油天然气管道公司组建方案获批,我国管道建设有望加速。我国石油天然气管道公司组建方案已获批,或于今年内正式成立,我国石油天然气管道投资建设有望提速,公司下游需求长期向好。

    风险提示:原油价格大幅下跌。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002318 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
回天新材 持有 -- 研报
凯文教育 买入 11.75 研报
海康威视 买入 -- 研报
比音勒芬 买入 -- 研报
比亚迪 持有 55.04 研报
吉比特 买入 -- 研报
新媒股份 买入 -- 研报
平治信息 买入 -- 研报
芒果超媒 买入 -- 研报
三七互娱 买入 -- 研报
比音勒芬 买入 40.20 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
洲明科技 0.72 0.43 研报
通富微电 0.27 0.17 研报
博通集成 0 0 研报
奥拓电子 0.62 0.42 研报
江海股份 0.72 0.55 研报
富瀚微 0 0 研报
环旭电子 0.40 0.55 研报
全志科技 0 0 研报
科森科技 0 0 研报
东软载波 1.69 1.41 研报
蓝思科技 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
长安汽车 30 买入 买入
伊利股份 29 持有 买入
中国国旅 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
万华化学 25 买入 买入
贵州茅台 25 持有 中性
中国太保 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 461 75 285
电子器件 366 51 231
汽车制造 343 35 185
建筑建材 293 47 168
金融行业 289 25 143
机械行业 287 38 116
生物制药 252 38 170
酿酒行业 242 16 124
化工行业 218 44 100
房地产 195 21 146
交通运输 190 24 88
食品行业 179 25 69
钢铁行业 169 30 86
商业百货 164 29 93
家电行业 162 15 108
有色金属 140 37 55
其它行业 139 14 82