通信行业周报:中国联通发布年报,行业资本开支拐点显现
投资要点:
一周行情表现
本周,上证综指上涨1.75%,深圳成指上涨2.00%,沪深300指数上涨2.39%,通信(申万)指数下跌2.36%,跑输沪深300指数。通信行业分板块看,通信设备(申万)下跌3.65%,通信运营(申万)上涨6.51%,通信运子营板块相对沪深300指数获得超额收益。
行业重要动态
1) 中国联通预计2019年资本开支580亿,5G投资60-80亿元。
2) 2019中国物联网CEO千人大会在苏州召开。
公司重要公告
1) 奥维通信,控股股东股权结构变化及实际控制人拟发生变更。
2) 新海宜,关于参投产业基金签署锂矿项目40%权益购买协议的公告。
3) 博创科技,关于收购美国Kaiam公司部分资产进展的公告。
4) 纵横通信,关于收到中标通知书的公告。
5) 光环新网,与岩峰公司签署增资合作协议的进展公告。
6) 宜通世纪,关于投资设立全资子公司的公告。
7) 超讯通信,收购成都昊普环保技术有限公司股权的完成公告。
8) 万马科技,关于签订股权合作意向协议的公告。
9) 中天科技,中国移动2019年普通光缆产品集中采购预中标的公告。
周策略建议
联通发布年报并召开业绩发布会,资本开支拐点显现。3月13日,中国联通发布了2018年业绩报告并召开了发布会。在业绩发布会上,中国联通预计2019年资本开支预计达580亿元,其中包括5G投资60-80亿元。资本开支结束下降周期,我们预计移动和电信资本开支也将结束之前的衰退周期,通信制造端企业2019年业绩将出现边际改善的一个积极信号。同时5G投资占比10%-14%,2019年是5G资本开支元年,投资新周期启动。中央经济工作会议将5G商用建设纳入2019年的工作内容中,通信作为新基建的代表,未来仍有较大的投资空间。我们建议关注设备端中兴通讯(000063.SZ)、烽火通信(600498.SH),光模块子行业光迅科技(002281.SZ)等。
风险提示
5G进程不及预期;运营商招标不及预期。