汽车行业:响应增值税下调,部分车企降价促销

类别:行业研究 机构:山西证券股份有限公司 研究员:平海庆 日期:2019-03-18

投资建议

    短期来看,个税政策落地,减税政策有望一定程度上降低企业负担,同时汽车行业去库存化持续推进,建议关注业绩表现良好、处于估值底的汽车零部件优质个股。长期来看,汽车行业产销增速放缓的趋势已经形成,行业竞争加剧,未来仍有一定下行压力,但技术提升,新兴产业崛起,汽车行业仍然存在结构性投资机会。因此,汽车行业建议关注三条主线:

    1)技术积累雄厚,估值具有修复空间的整车制造商:上汽集团、长安汽车;

    2)产品升级空间较大的零部件行业龙头供应商:华域汽车、星宇股份;

    3)聚焦新能源汽车产业链:比亚迪、当升科技、先导智能。

    风险提示

    宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。

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