银行业银保监会进一步提升小微金融服务质效通知解析:小微考核细致化,正向激励加速

小微政策继续加码,信用环境有望持续好转

    3月13日银保监会发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》(简称“《通知》”)。《通知》细化了小微贷款考核要求,强化正向激励。信贷资产转让纳入“两增”考核有利于大行的小微贷款增速达标,也可帮助区域性银行盘活信贷资源,增厚盈利。围绕支持小微企业的逆周期调节加速促进银行资产放量、信用风险缓和,基本面优质的标的有望实现估值修复。个股推荐平安银行、常熟银行、招商银行、建设银行。

    继续深化“两增两控”,考核重点为普惠型小微贷款

    《通知》是对2018年“两增两控”目标的深化。2018年监管层开始重点考核单户授信≤1000万元的普惠型小微贷款(小型微型企业贷款+个体工商户贷款+小微企业主贷款),要求为“两增两控”:增速不低于总贷款增速、户数不低于上年同期水平、合理控制资产质量和贷款综合成本水平。2019年《通知》继续以普惠型小微为重点考核对象,对“两增两控”目标进行优化。一方面,要求兼顾贷款月均增速,促使银行合理控制小微贷款投放节奏。另一方面,继续将小微贷款利率保持在合理水平(2018年为Q4需较Q1下降1pct),利率考核的定量要求淡化。

    发挥大行“头雁”作用,信贷资产转让纳入考核形成利好

    大型银行的小微贷款增速达标压力缓解。5家大型银行2019年普惠小微贷款增速需不低于30%,而2018年银行业普惠型小微贷款增速为21.8%,与目标增速尚存在一定差距。《通知》规定通过信贷资产转让转入的普惠型小微贷款也可纳入“两增”考核,大行可通过转入方式实现小微贷款增速达标。这一规定对区域性银行也形成了利好,区域性银行小微贷款占比较高且增速较快,转出信贷资产可腾挪额度,盘活信贷资源,增厚盈利水平。

    正向激励强化,资本压力有望缓释

    享受75%风险权重的小微贷款范围放大,有利于缓解资本压力。银保监会提出修订商业银行资本管理法规,单户授信1000万元以下的普惠型小微贷款可适用75%的风险权重。此前享受75%风险权重需同时满足三个条件:国家小微企业认定、单户风险暴露≤500万元、单户风险暴露≤银行风险暴露总额的0.5%。更多小微贷款有望享受75%的风险权重,对银行的资本占用减少。此外,监管层鼓励银行发行小微企业专项金融债,同时鼓励保险公司投资,商业银行的资金来源将扩大。

    不良贷款容忍度提升,鼓励银行积极化解风险

    普惠型小微贷款不良率容忍度为不高于总贷款不良率+3pct,容忍度口径有一定调整(2018年为全口径小微贷款不良率≤总贷款不良率+2pct)。容忍度上限对应2018年末普惠型小微贷款不良率4.83%,与实际数值6.2%的距离较小,银行的达标压力不大。区域性银行可继续适度放宽不良率容忍度要求,利于其积极确认及处置不良贷款。 风险提示:经济下行超预期,资产质量恶化超预期。