桐昆股份2018年报点评:pta景气度提升,扩产巩固“涤纶长丝+PTA”龙头地位

类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:裘孝锋,傅锴铭 日期:2019-03-14

维持“买入”评级,调整目标价至15.3元。

    基于对涤纶长丝行情的谨慎估计,我们维持2019EPS为1.37元,下调2020年EPS为1.66元(原为1.37元和1.71元),新增2021年EPS为2.12元。当前股价对应PE为10/8/6倍。由于市场整体估值的上移,我们按照行业可比公司2019年平均11.1倍PE计算目标价为15.3元,维持“买入”评级。

    风险提示:

    长丝景气周期结束;PTA景气上行不及预期;浙石化项目投产进度和盈利不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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