电气设备与新能源行业点评:2019年1月海外电动车销量6.2万辆,同增46%

投资要点

    根据Marklines统计,1月全球电动乘用车销量14.6万辆,同比增长93%,环比减少43%。其中,国内市场销量为8.5万辆,同比增长150%,环比减少47%;EV销量同比增长213%,环比减少50%,PHEV销量同比增长51%,环比减少37%。海外新能源车1月总销量为6.2万辆,同比增长46%,环比减少37%,其中,EV销量4.6万辆,同比增长104%,环比减少34%;PHEV销量1.6万辆,同比减少19%,环比减少45%。

    分国家看,2019年1月全球市场销量中国、美国和德国分列前三,完成销量8.5万、2.6万和6649辆,同比+150%、+122%、+25%。其余国家中,英国(3216辆,同比+4%),挪威(4285辆,同比+16%),法国(4656辆,同比+74%),瑞典(2590辆,同比+51%),日本(3759辆,同比-35%),韩国(988辆,同比-21%);比利时(354辆,同比-75%),继续下跌。

    从车企来看,全球今年1月份新能源汽车销量比亚迪、Tesla、雷诺-日产联盟、通用、吉利位居前五。国内车企表现亮眼,比亚迪(2.8万辆,同比增长292%),吉利(1万辆,同比增长235%),上汽(6195辆,同比增加23%)。海外车企中,Tesla(2万辆,同比+352%)和雷诺-日产(1.2万辆,同比+75%,主要是通过宝骏E100拉动),宝马(5495辆,同比-19%),通用(1万辆,同比+253%),现代(5440辆,同比+68%),大众(6105辆,同比+13%),戴姆勒(2324辆同比-31%);而福特(同比-28%)销量继续下滑。

    从车型来看,2019年1月,Tesla Model 3(销量1.7万辆,同比大增8倍)、Model S(销量1276辆,同比-14%)、Model X(销量1458辆,同比+42%)、雷诺-日产Leaf(销量7308辆,同比+63%)、雷诺-日产ZOE(销量3862辆,同比+99%)、丰田Prius(销量1620辆,同比-45%)、宝马I3(销量2656辆,同比+19%)、大众Golf(销量2733辆,同比+3%)、通用Bolt(销量1125辆,同比-17.25%)。

    投资建议

    1季度龙头满产,业绩高增长趋势较明显。继续推荐1季报高增长的龙头标的:电池龙头(宁德时代、比亚迪);锂电中游的优质龙头(新宙邦、天赐材料、璞泰来、当升科技、星源材质;恩捷股份、杉杉股份、亿纬锂能、国轩高科、关注欣旺达);核心零部件(汇川技术、宏发股份);同时逐步布局股价处于底部的优质上游资源钴和锂(天齐锂业)。

    风险提示

    投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。