东海证券采掘行业日报

本周采掘行业板块整体点评:本周沪深300环比上涨6.52%;申万采掘板块整体上涨6.87%,涨幅在28个行业中排第10。其中采掘服务Ⅱ(申万)、石油开采Ⅱ(申万)、其他采掘Ⅱ(申万)、煤炭开采Ⅱ(申万)子板块分别变动5.56%、5.57%、6.89%,7.42%。

    个股方面(申万),本周上涨的个股为62支(占比100.00%),下跌的个股0支(占比0.00%),无停牌个股。涨幅前五的个股有*ST安泰(18.79%)、云煤能源(17.28%)、ST准油(15.14%)、兖州煤业(13.52%)、美锦能源(12.88%);跌幅居前的个股为鄂资B股(1.42%)、通源石油(2.30%)、伊泰B股(3.77%)、永泰能源(3.83%)、中国石油(4.10%)。

    行业重要新闻:1)2018年全国原煤产量36.8亿吨,同比增长4.5%;2)行业效益稳步向好。中国煤炭工业协会3月1日公布的数据显示,2018年全年全国规模以上煤炭企业主营业务收入2.27万亿元,同比増长5.5%;实现利润2888.2亿元,同比增长5.2%;3)榆林市第二批复工复产煤矿15处,产能3560万吨。

    上市公司公告:1)露天煤业2018年度业绩快报,公司报告期实现营业总收入822,966.73万元,比上年同期增加8.44%;实现营业利润242,087.02万元,比上年同期增加15.61%;实现利润总额238,421.66万元,比上年同期增加15.32%;2)兖州煤业境外控股子公司发布2018年年度业绩,兖煤澳洲公司2018年实现营收48.5亿澳元,去年同期为26.01亿澳元,实现税后净利润8.52亿澳元,去年同期为2.29亿澳元。

    投资要点:新年以来,受矿难频发影响,煤矿安监趋严,叠加产地复产缓慢不及预期,短期动力煤供给受限。与此同时,炼焦煤方面,更加受澳煤进口受限影响,供给偏紧。需求方面,春节以来下游逐步复工,六大电厂日耗煤量提升明显,动力煤、炼焦煤下游库存显著下行。我们认为短期供需趋紧,动力煤、炼焦煤价格有望延续偏强,建议关注盈利能力稳定的中国神华以及低估值龙头兖州煤业、潞安环能。

    风险因素:1、宏观经济下行超预期;2、需求快速下滑3、煤炭进出口等行业政策变动。