电子行业:三星华为发布折叠手机,产业链再迎发展机遇

投资要点:

    一周行情表现

    本周,上证综指上涨4.54%,创业板指上涨7.25%,电子(申万)指数上涨9.56%。本周涨幅前五的股票是华映科技、超频三、泰晶科技、长电科技以及硕贝德;排名后五位的是隆利科技、激智科技、光莆股份、丹邦科技和彩虹股份。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于26.67倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.47。

    行业重要动态

    1) 台积电建厂抢8英寸晶圆商机;

    2) 高通发布二代5G基带骁龙X55。

    公司重要公告

    歌尔股份、盈趣科技等发布2018年度业绩快报;

    瑞丰光电发布限售股解禁公告;

    华工科技发布董事长及高管增持公告;

    聚飞光电发布拟参与设立产投基金公告;

    精研科技发布特定股东减持预披露公告等;

    周策略建议

    本周电子(申万)指数上涨9.56%,各子板块出现普涨情况。本周三星、华为相继发布折叠屏手机Galaxy Fold和HUAWEI Mate X。两款折叠手机的折叠方式不同,三星折叠后主屏在内部,而华为采用了向外折叠的方式,折叠后屏幕在外侧;其次三星屏幕展开后达7.3 英寸,而华为屏幕展开后可达8英寸。两家的折叠屏手机分别采购的三星和京东方的柔性屏产品,面板大厂优异的性能和稳定的供货也将成为两家产品的核心竞争力。我们认为虽然目前折叠屏手机价格较高,存在盖板、铰链、触控、续航等技术难点,但随着技术的成熟,产能的释放,折叠屏手机市场渗透率将不断提升,将利好柔性屏产业链厂商。建议关注国内面板龙头京东方A(000725.SZ)。

    风险提示

    电子产品渗透率不及预期;

    电子产品价格跌幅较大;

    市场系统性风险。