2019年巴塞罗那mwc前瞻系列:折叠下一个世代,柔性化显示是趋势

MWC开幕在即,5G仍是主轴:MWC由世界全球移动通信系统协会主办,最早于1995年在西班牙马德里举行,现在,MWC已成为全球最具影响力的移动通讯领域的展览会。对于手机厂商来说,MWC无疑是行业的风向标,引领未来一年甚至几年的技术和走向,为此手机品牌乐此不疲在此聚集,展示其最前沿技术及产品。在本次MWC2019中,5G毫无疑问是本次会议的主轴,华为、三星、索尼、小米等知名厂商都会参加以展示自己的最新的5G手机,此外,为了配合下游5G手机的出货,高通、华为和英特尔等均推出针对移动端的5G芯片。

    折叠屏兴起显示新潮流,柔性化是趋势:北京时间2月21日凌晨3点,三星在美国旧金山举办新品发布会,正式发布了其首款折叠屏手机——GalaxyFold,引来无数人关注的目光。目前华为、联想、小米、OPPO等都在研发柔性折叠屏,并且均已进入了即将发布的阶段,2019年将迎来多款折叠机。对于上游的折叠屏幕而言,暂且只有AMOLED才能实现折叠的功能,在初期阶段可折叠屏幕的供应上也会相对紧缺,可折叠设备的价格会相当昂贵,随着时间的推移,这类设备的价格会慢慢下降,并且良率和产能也将迎来新高,届时将会有更高的需求。折叠式手机为零组件、配件产业带来新的机会,面板、触控、保护玻璃、黏着剂、基板材料、偏光膜、转轴(hinge)、OLED材料等与传统手机有所差异,给产业链带来新的机遇。

    投资建议:随着5G通信的临近,更多频段得以开发、新技术得以引入,满足我们即时下载、社交直播、在线游戏等需求。同时,随着全球市场上各类高性价比的手机不断涌现及消费者换机需求逐渐减弱,智能机市场已经逐渐饱和,可折叠手机的出现给面板、保护玻璃、黏着剂、基板材料、转轴等带来新的机遇,建议关注京东方A、维信诺、深天马A、TCL集团、新纶科技等。

    风险提示:1)5G进度不及预期:通信设备商及电信运营商虽早已开始布局下一代通信技术,现阶段也在有序推进,但未来5G全面商用具体时间尚未确定,未来可能出现不及预期的风险;2)产品技术更新风险:产业链公司属于移动通信行业,产品技术升级快、新技术与新工艺层出不穷。如果公司不能持续更新具有市场竞争力的产品,将会削弱公司的竞争优势;3)手机增速下滑的风险:手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长,随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期则将给相关公司业绩带来影响。