非银行金融行业:粤港澳大湾区规划发布,头部券商以及深耕当地的区域券商优势明显

1.事件

    近日,中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》。《规划》作为一份纲领性文件,对粤港澳大湾区建设的方方面面进行指引。粤港澳大湾区能够对国家经济发展和对外开放起到重要的支撑引领作用,未来将成为推动我国经济增长的新引擎。

    2.我们的分析与判断

    《规划》对金融领域指引主要体现在以下几个方面。《规划》要求建设国际金融枢纽,发挥香港在金融领域的引领带动作用,打造服务“一带一路”建设的投融资平台;支持广州完善现代金融服务体系,建设区域性私募股权交易市场;大力拓展直接融资渠道,依托区域性股权交易市场,建设科技创新金融支持平台;大力发展特色金融产业;有序推进金融市场互联互通。

    服务实体经济是金融业的天职,金融业将在粤港澳大湾区建设中发挥重要作用。金融业是现代经济的血液,是创新驱动的重要因子,是投融资服务的提供者,对粤港澳大湾区建设至关重要。同时,粤港澳大湾区建设也有助于推动金融业向高端、高增值服务方向发展。

    金融市场互联互通机制建设,要求对外开放力度深化,有助进一步提升内地资本市场国际化水平。《规划》要求逐步扩大大湾区内人民币跨境使用规模和范围;稳步扩大两地居民投资对方金融产品的渠道,有序推动大湾区内基金、保险等金融产品跨境交易,建立资金和产品互通机制;进一步取消或放宽对港澳投资者的资质要求、持股比例、行业准入等限制,推进投资便利化。真正实现大湾区内金融市场互联互通,必然要适度放松管制要求,政策红利的进一步释放,有助于港澳资本走进来,大湾区内地资本走出去,提升资本市场对外开放的广度和深度。

    直接融资渠道拓展,融资范围扩容,有助提升券商盈利空间。《规划》要求加快国家自主创新示范区与国家双创示范基地、众创空间建设;支持重大科技基础设施、重要科研机构和重大创新平台在大湾区布局建设。科技创新型企业发展以及基础设施建设面临融资需求,有助拓展券商融资范围,提升盈利空间。

    3.投资建议

    服务实体经济是金融业的天职,金融业将在粤港澳大湾区建设中发挥重要作用。金融市场互联互通机制建设,要求对外开放力度深化,有助进一步提升内地资本市场国际化水平。直接融资渠道拓展,融资范围扩容,有助提升券商盈利空间。综合实力强劲的头部券商以及深耕珠三角九城市的区域券商优势明显。个股方面,推荐中信证券和华泰证券。

    4.风险提示

    大湾区建设进度不及预期。