机械设备行业周报-1月挖机国产龙头份额大幅提升,西门子阿尔斯通并购遭否利好中车

一周市场回顾本周机械设备指数上涨5.45%,沪深300 指数上涨2.81%,创业板指上涨6.81%。

    机械设备在全部28 个行业中涨幅排名第10 位。

    剔除负值后,机械行业估值水平(整体法)26 倍,相比上周略有上升。

    全部机械股中,本周涨幅前三位分别是联得装备、智云股份、中亚股份,周涨幅分别为53.81%、41.14%、33.08%。

    本周观点1 月社融数据创历史新高,政策集中发力逆周期调节作用显现。2019 年1 月新增社融4.64 万亿,新增人民币贷款3.23 万亿,M2 同比增长8.4%,M1 同比增长0.4%。

    1 月社融数据创新高虽是多重因素共振下的结果,逆周期调节政策发力基金补短板的作用开始显现。建议关注机械版块中基建相关的工程机械和轨道交通。

    工程机械:1 月挖机销量增长,国产龙头企业份额大幅提升。据中国工程机械工业协会统计,2019 年1 月纳入统计的25 家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机11756台,同比增长10%。国内市场销量10142 台,同比增长6.2%。出口1614 台,同比增长42%。其中,龙头公司三一重工1 月销售3324 台,同比增长49%,市场份额提升至28.27%,徐挖销售1613 台,同比增长43%,市场份额提升至13.72%。重点推荐三一重工、恒立液压,建议关注徐工机械、柳工、中联重科、艾迪精密。

    轨道交通:西门子阿尔斯通合并遭否利好中车。欧盟委员会正式宣布禁止德国西门子与法国阿尔斯通两家企业的交通业务部门实施合并。两家公司的并购意图在于帮助欧洲抵挡来自中国中车的竞争威胁。但欧盟站在整个欧洲的市场的角度,考虑到两家企业的合并可能削弱市场竞争、伤害消费者权益,因此最终进行了否决。重点推荐中国中车、华铁股份,建议关注思维列控、中铁工业、众合科技等。

    个股方面推荐中环股份、华测检测与杭氧股份。继续看好中环股份半导体硅片业务快速放量以及评价时代公司光伏产品的强大竞争力和抗风险能力。看好华测检测扩张战略继续推进,检测行业盈利水平高、现金流回报好,扩张潜力强。看好杭氧股份,春节前是气价低点,下游光伏和传统制造业开工良好,中国工业气体龙头有望持续成长。

    核心组合中国中车、华铁股份、思维列控、三一重工、恒立液压、杰瑞股份、杭氧股份、中环股份、北方华创、克来机电、华测检测、金卡智能。

    风险提示下游需求不及预期,经济、政策环境变化。