计算机行业:外资配置计算机板块的偏好不应被忽视

上周计算机板块行情回顾

    上周中信计算机指数上涨6.95%,跑赢沪深300指数4.14个pct,板块成交额1214.61亿元,较前一周环比上升38.89%。子行业层面:互联网金融涨幅居首(11.11%),其次是其他领域专用设备(10.40%)和互联网医疗(9.20%);个股层面:涨幅前三的个股为锦富技术(52.33%),神思电子(28.83%),赢时胜(27.60%)。

    外资角度看计算机—增量资金偏好不应被低估

    关于入摩,短期市场或许更聚焦于大消费板块,但是我们分析了外资选择A股标的的偏好,1)稀缺性,比如贵州茅台等;2)核心竞争力(最好具备全球竞争力),比如新能源产业链的部分优质标的;3)绝对本地化属性。我们认为,A股计算机板块的公司比较契合绝对本地化属性特征,比如外资持股较多的计算机个股启明星辰、华宇软件等2G属性个股便与此契合。此外,我们认为A股计算机公司逐步从系统集成转向产品化,龙头公司的核心竞争力与壁垒不断加强的产业结构趋势性变化也将与外资的选股偏好形成共振。随着外资的持续流入,我们认为这一增量资金的选股偏好不容忽视。A股计算机板块建议关注科大讯飞、石基信息、广联达、启明星辰、恒生电子、华宇软件等优质个股。

    上周行业要闻精选

    1)央行公布金融数据,1月国内新增人民币贷款与社融规模增量双双超预期。

    其中,新增人民币贷款32300亿元,创单月历史新高;社融规模增量46400亿元;2)阿里巴巴投资62亿元打造浙江云计算数据中心。

    本周核心观点与重点推荐

    随着年报业绩预告披露完毕,市场对于计算机板块的商誉以及业绩担忧逐步释放,叠加金融放松以及流动性好转预期的逐步扩散,市场对IT投资的风险偏好逐步抬升。我们建议全年对于计算机板块的选股可以较过往更加积极一些,并且可适当提高对估值的容忍度。中长期的选股层面,我们仍然建议优选高景气并且具备核心竞争力的公司,如广联达、卫宁健康、思创医惠、美亚柏科、科大讯飞、恒生电子、华宇软件等;短期认为应关注个股的安全边际是否充足,本周建议关注卫宁健康、思创医惠、广联达等。