计算机行业周报:流动性宽松有助于估值提升,继续看多板块春季行情

行情回顾:本周计算机指数上涨6.95%,跑赢创业板指0.14个百分点,跑赢上证综指4.5个百分点。

    行业周观点:流动性宽松有助于估值提升,继续看多板块春季行情。本周板块出现普涨,业绩压力释放后,前期跌幅较大的股票反弹更为明显。我们继续建议投资者加大计算机板块的配置,结构上除了配置细分行业龙头以外,对一些增长确定性强的中小市值也应该加大配置。

    外部环境边际改善带来估值提升。流动性方面,央行公布的1月货币金融数据特别是社融新增规模数据大超市场预期。宽信用的格局有助于提升板块估值。外部环境方面,中美贸易冲突缓和、美联储加息预期减弱、美股持续上涨(纳斯达克指数连续八周上涨,累计涨幅接近18%)等因素也有利于市场风险偏好的提升。

    基本面角度,我们一方面看好2019年景气度出现明显改善的板块,如金融科技、人工智能(含无人驾驶)、自主可控等,另一方面继续看好高景气度能够持续的板块,如医疗信息化、网络安全等。1)金融科技:板块19年将持续受益于科创板的推出、金融监管放松等因素。本周证监会召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会,继续加快科创板推出步伐。2)人工智能(含无人驾驶):19年是人工智能技术加速落地的一年,龙头公司因技术储备和产品储备将明显受益。3)自主可控:根据最近调研显示,各地国产替代推进顺利,19年预计能够放量。4)医疗信息化:继18年景气度提升之后,预计未来行业增速能够长期维持在30%以上。受全院级、大体量订单增多的影响,龙头公司将显著受益。5)网络安全:短期看好军队市场复苏对龙头公司的促进作用,中长期看好5G时代流量激增对网络安全需求的提升作用。

    【首推个股】中科曙光、佳都科技、博思软件、恒生电子、新北洋、千方科技、中孚信息、和仁科技。

    【关注个股】科大讯飞、宝信软件、易华录、深信服、广联达、浪潮信息、太极股份、思创医惠、汉得信息、中新赛克、中科曙光、上海钢联、东方财富、三六零。

    风险提示:板块业绩不达预期风险;商誉减值风险较大;科技创新可能带来短期业绩下降。