家用电器行业2019W7周观点:家电板块我们接下来看什么

本周家电板块走势

    本周沪深300指数上涨+2.81%,创业板指数上涨+6.81%,中小板指数上涨+6.18%,家电板块上涨+2.99%。从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+1.84%、+10.01%、+3.94%。个股中,本周涨幅前五名是日出东方、奥马电器、珈伟股份、勤上股份、TCL集团;本周跌幅前五名是创维数码、青岛海尔、海信科龙、老板电器、海立美达。 原材料价格走势 2019年2月15日,SHFE铜、铝现货结算价分别为47900和13360元/吨;SHFE铜相较于上周下降-0.33%,铝相较于上周小幅下降-1.04%。2019年以来铜价上涨+0.48%,铝价上涨+0.11%。2019年2月15日,中塑价格指数为950.24,相较于上周下滑-1.40%,2019年以来上涨-0.66%。2019年2月15日,钢材综合价格指数为107.99,相较于上周价格上涨+1.44%,2019年以来上涨+1.66%。

    投资建议

    年后第一周家电板块延续2019年以来的上涨趋势,在基本面尚未迎来显著性改善的情况下,本轮行情主要由资金面引发,外资持续流入叠加流动性好转。外资配置角度,我们仍建议首要关注持续竞争力的优质蓝筹龙头公司,积极推荐美的集团、青岛海尔、格力电器,另外建议关注19 年将有较大基本面变化的三花智控、新宝股份,以及估值触底的子行业龙头飞科电器、欧普照明等。

    另外,除了白马龙头在外资审美偏好的情况下,市场关注度较低的一些小票可能也存在阶段性的机会。我们可以从四个角度找寻可能存在机会的标的:一是业务结构持续优化,建议关注空调电加热器业务受益于集中度提升、新业务进入收获期的东方电热,推荐关注代工自主品牌两步走的新宝股份,渠道调整阵痛结束、插座等新品高性价比的飞科电器;二是行业景气度上行,推荐关注春节销售表现亮眼、海外渠道持续发力的科沃斯,集成灶渗透率持续提升的浙江美大;三是估值较低,建议关注或将受益于节能补贴新政、提高高能效的压缩机销售比例的长虹华意;四是地产产业链边际改善,受地产竣工面积数据改善、热水器业务持续发力的华帝股份,不断强化优势品类,并积极拓展新品类的老板电器。

    风险提示:房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。