农林牧渔行业中央一号文件点评:聚焦“三农”工作,关注政策性投资机会

事件:2月19日晚中央一号文件发布,文题为《中共中央国务院关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》。党中央认为,在经济下行压力加大、外部环境发生深刻变化的复杂形势下,做好“三农”工作具有特殊重要性。对农业发展的总要求是夯实农业基础,保障重要农产品供给。

    看点一:首次提出实施大豆振兴计划、奶业振兴行动。一号文件首次提出实施“大豆振兴计划”,多途径扩大种植面积。与2017年一号文件中“增加优质食用大豆”不同,此次扩大大豆种植面积意图保障大豆的国内供给,减少对进口大豆的依赖。关注规模种植业龙头北大荒。文件指出实施奶业振兴行动,加强优质奶源基地建设,升级改造中小奶牛养殖场,实施婴幼儿配方奶粉提升行动。合理调整粮经饲结构,发展青贮玉米、苜蓿等优质饲草料生产。关注上游奶牛养殖企业西部牧业、现代牧业,以及伊利股份、蒙牛乳业、澳优等。

    看点二:加快突破农业关键核心技术,种业龙头长期受益。文件指出继续组织实施水稻、小麦、玉米、大豆和畜禽良种联合攻关,加快选育和推广优质草种。强化企业技术创新主体地位,培育农业科技创新型企业,支持符合条件的企业牵头实施技术创新项目。大型种企研发壁垒高,长期具有较大发展空间,推荐隆平高科、登海种业。

    看点三:小麦、玉米、大豆的供应保障利好饲料板块。文件指出将稻谷、小麦作为必保品种,稳定玉米生产,确保谷物基本自给、口粮绝对安全。小麦、玉米等增同样产利好下游饲料企业板块。饲料板块关注海大集团、新希望、大北农、唐人神等。

    看点四:只提精准脱贫,环保退居其后,利好生猪养殖板块。非洲猪瘟已经加快中小养殖户退出,规模养猪企业通过“公司+家庭农场”方式更多劳动力,产业规范强,是精准扶贫的好路子,规模养猪企业集中度进一步提升。生猪养殖板块关注龙头企业温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技。

    投资建议:种业板块推荐隆平高科、登海种业,粮食种植关注苏垦农发、北大荒。饲料企业关注海大集团、新希望、大北农、唐人神等。乳业板块关注西部牧业、现代牧业、伊利股份、蒙牛乳业、澳优等。生猪养殖板块关注温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技。

    风险提示:政策落实进展不及预期、自然灾害风险。