食品饮料行业动态报告:白酒业绩预告亮眼,乳品春节销售良好

2018年上市白酒企业成绩显著,茅台、五粮液营收同比增长23%和32%,净利润同比增长25%和38%,其他名酒如洋河、古井贡、水井坊、牛栏山等营收及净利润增长均超过两位数。乳品方面,伊利蒙牛春节动销情况良好,草根调研数据显示伊利1月份整体及核心产品营收同比增幅较大。

    市场回顾:本周上证综指上涨1.07%,沪深300上涨0.55%,食品饮料板块上涨1.07%,劣于上证综指。食品饮料各子板块中,白酒上涨4.10%,啤酒上涨2.12%,其它酒类上涨11.31%,软饮料下跌5.65%,葡萄酒上涨16.07%,黄酒上涨3.69%,肉制品上涨2.18%,调味发酵品上涨1.52%,乳品上涨5.79%,食品综合上涨4.57%。

    数据跟踪:截止2019年02月16日,1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1,019元、569元、398元、519元,价格相比上周分别变动0元、3元、70元、-1元、0元。

    截至01月26日,京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1,019元、569元、398元、519元,价格相比上周分别变动0元、3元、70元、-1元、0元。截止2019年2月6日,生鲜乳主产区平均价为3.62元/千克,同比增长4.00%。截止2019年02月01日,生猪价格同比下降15.71%,环比下降0.61%,为11.32元/千克;截止2019年02月01日,仔猪价格同比下降28.30%,环比下降0.43%,为20.93元/千克;截止2019年02月01日,猪肉价格同比下降12.05%,环比下降3.64%,为18.54元/千克。

    重要研报:双汇发展深度--公司是我国最大的生猪屠宰企业,拥有完整的冷藏储存和冷链配送能力,在全国各地覆盖有大量终端,具有强大竞争力。公司短期内充分享受产区的低猪价红利,屠宰量显著增加,结合在配送和销售上优势,公司完全有能力将产区屠宰加工的白条肉运往肉价更高的销区进行销售,赚取生猪的产区销区价差提高头均利润。中长期来看,环保督查的常态化以及产销区屠宰企业经营状况的分化,有望成为加快屠宰行业集中度提升的催化剂,帮助以双汇为代表的屠宰龙头拿到生猪定价权,并推动自下而上的行业纵向整合。

    风险提示:食品安全风险,宏观经济增速放缓